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Edf : Natixis inquiet de la fragilité financière du groupe

(Tradingsat.com) - Natixis revient sur les mesures prises par le conseil d’administration d’EDF pour assurer la pérennité du groupe. Pour l’analyste, « les engagements pris par le conseil étaient, en partie, déjà intégrés dans les guidances 2016 et dans la trajectoire financière à 2018(…) même si d’autres éléments ont été réévalués (réduction de coûts). Toutefois, de nouvelles décisions ont été entérinées, à savoir un possible versement des dividendes en actions au titre des exercices 2016 et 2017. Mais surtout une augmentation de capital de 4 milliards d’euros et un plan de cession de 10 milliards d’euros à l’horizon 2020.

« Cet ensemble de mesures confirme la fragilité de la structure financière et la plus que nécessaire mise en place de remèdes », souligne l’analyste, qui pointe du doigt l’Etat, qui selon lui, « brille par son absence de communication quant au schéma qu’il souhaite retenir pour l’ouverture des concessions hydroélectriques réclamée par l’Europe. »

Dans ces conditions, Natixis conserve son opinion « neutre » sur l’entreprise, même si au cours actuel, EDF affiche une décote de près de 20% en termes de multiples de valeur d’entreprise 2016-2018


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