(CercleFinance.com) - Tout en préservant sa recommandation 'achat' sur EDF, Bryan Garnier réduit sa valeur intrinsèque ('fair value') de 27,5 à 21 euros, ce qui implique encore un potentiel de hausse de 24% pour le titre de l'électricien.

Le broker indique avoir modifié ses estimations pour la période 2015-2016, en raison de nouveaux paramètres en termes de changes et de prix pour le Brent, le charbon, le gaz et l'électricité dans son modèle.

'Comme attendu, l'impact à court terme est plutôt limité compte tenu d'une exposition toujours forte aux prix réglementés, mais dès 2017, l'exposition directe aux prix du marché va s'accentuer fortement, mettant le groupe dans une situation plus difficile, surtout avec des prix de l'électricité aussi bas', prévient Bryan Garnier.

Malgré ceci, l'intermédiaire financier pense qu'EDF pourrait bénéficier à court terme de rattrapages potentiels sur les tarifs jaunes et verts, ainsi que sur les tarifs bleus à travers la réforme de la CSPE.

Copyright (c) 2015 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.