(BFM Bourse) - UBS a abaissé mardi sa recommandation sur Crédit Agricole de "Neutre" à "Vendre" , ainsi que son objectif de cours à 5,40 euros, au lieu de 7,80 euros auparavant.
Le broker souligne que les actions de la banque verte ont enregistré l'une des meilleures performances du secteur depuis le début de l'année, soutenues par la perception qu'ont les investisseurs de la solidité de sa structure financière.
Mais UBS fait remarquer que CASA ne déduit pas la part de sa participation minoritaire dans les Caisses régionales dans le calcul de son ratio de solvabilité core tier 1. "Au mieux nous pensons que CASA est à 6,9%, et à 4,6% dans le pire des cas", estime le broker.
Le broker suisse s'inquiète par ailleurs d'une poursuite de la détérioration des encours de crédit de la filiale grecque Emporiki, et fait remarquer que les activités non poursuivies de Calyon continuent de générer des pertes.
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