(BFM Bourse) - Le numéro un européen des maisons de retraite rebondit vivement à la Bourse de Paris après avoir bouclé son augmentation de capital de 237 millions d'euros.

Avec une structure financière renforcée, Clariane amorce un nouveau chapitre de son histoire. L'ex-Korian a en effet annoncé mercredi les résultats de son augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires, lancée le 13 juin dernier.

Le numéro un des maisons de retraite a ainsi levé au total 237 millions d'euros en émettant 213,59 millions d'actions nouvelles au prix unitaire de 1,11 euro. Ce prix traduisait une décote de 65% par rapport au cours de la dernière séance avant cette augmentation de capital.

Un actionnariat recomposé

Clariane a indiqué que la demande totale s'était élevée à 397 millions d'euros lors cet appel de marché, traduisant un taux de souscription de 167,5%. Le règlement-livraison des nouveaux titres aura lieu le 5 juillet. Ces nouvelles actions seront immédiatement assimilées avec les actions existantes et seront négociées sur la même ligne.

Cette seconde levée de fonds fait suite au lancement, le 12 juin dernier, d'une augmentation de capital réservée aux sociétés d'investissement HLD Europe, Leima Valeurs et Flat Footed pour un montant total de 92,1 millions d’euros.

A l'issue de cette augmentation de capital, le flottant de Clariane (sur une base non-diluée) s'élève à 31,9% tandis que Predica (Crédit Agricole Assurances) possède 26% du capital et dispose d'un siège au conseil d'administration, HLD Europe, 25,2% du capital et deux sièges, le fonds d'investissement américain Flat Footed 11,3% et Leima Valeurs 5,5% et un siège au conseil d'administration, détaille Yi Zhong, analyste chez le bureau d'indépendant AlphaValue dans une note publiée mercredi soir.

"La réalisation des deux augmentations de capital a permis à Clariane de renforcer significativement son bilan, bien que des défis financiers subsistent", note l'analyste.

"Nos préoccupations découlent de la pression potentielle exercée par les principaux actionnaires sur le plan de la gouvernance, étant donné que les intérêts de ces derniers ne sont pas toujours alignés sur ceux des minoritaires", tient à avertir la spécialiste qui reste acheteuse du dossier avec un objectif cependant réduit à 2,27 euros contre 3,28 euros précédemment.

A la Bourse de Paris, Clariane rebondit de 16% à 2,126 euros, ce jeudi vers 15h15, après cet apport d'argent frais dont le numéro un européen des maisons de retraite manquait cruellement.

Un plan global de 1,5 milliard d'euros

Rappelons que la société avait été contrainte en novembre dernier d'annoncer un plan de refinancement d'un montant de 1,5 milliard d'euros destiné à muscler sa structure financière. Le but était très clairement d’éviter le défaut de paiement pour Clariane, qui a lui aussi été affaibli par les retombées négatives de l'affaire Orpea, mais aussi par la violente remontée des taux d’intérêt et l'inflation.

Ces deux levées de fonds s'imbriquent dans une feuille de route qui se décompose en quatre volets. La société rappelle qu’elle a réalisé, dès le mois de décembre 2023, les deux premiers volets de ce plan de refinancement, à savoir d'une part deux partenariats immobiliers avec Crédit Agricole Assurances pour des montants de 140 millions d'euros et 90 millions d'euros, et, d'autre part, la mise en place d'un prêt relais immobilier auprès de plusieurs banques.

Le groupe rappelle aussi avoir d’ores et déjà réalisé à ce jour environ 40% d'un programme de cessions d'actifs, qui constitue le quatrième volet de son programme de refinancement. Fin juin, Clariane a déclaré avoir cédé son activité de résidences de services en France à Odalys, une filiale du groupe immobilier Duval.

La société compte repartir sur des bases saines en vue de piloter son plan stratégique "A vos côtés". A ce titre la société avait dévoilé ses objectifs à moyen terme pour la période 2023-2026. Le numéro un européen des maisons de retraite a indiqué fin mai, viser une croissance organique annuelle moyenne d'environ +5% sur cette période. La société table aussi sur une marge brute d'exploitation (Ebitda) en progression de 100 à 150 points de base (ou de 1 point à 1,5 point de pourcentage) toujours à horizon 2026, en excluant l'impact de la norme comptable IFRS 16.

La société espère aussi faire passer le ratio de levier d'endettement à un niveau inférieur à 3 fois l'Ebitda d'ici fin 2025. A fin décembre 2023, il s'établissait à 3,8 fois et le groupe affichait une dette nette de 3,78 milliards d'euros.