(CercleFinance.com) - JPMorgan abaisse de 76 à 68 euros son objectif de cours sur Casino et réaffirme son opinion 'Sous-performance' sur le titre, avant la publication des résultats semestriels du distributeur alimentaire, le 28 août.

Le bureau d'études table sur un profit d'exploitation de 560 millions d'euros, en hausse de 13,7%, du fait d'une relative stabilité des marges en France (baisse pour les hypermarché, mais stabilité ou progression pour le reste) et en Amérique latine (hausse chez CBD et baisse pour Exito) tandis que celles de l'Asie devraient progresser.

S'il relève son estimation de résultat net ajusté de 5%, JPMorgan abaisse de 3-4% ses prévisions de BPA pour 2008 et 2009 du fait de charges financières plus élevées, et d'une marge plus faible chez Géant et Exito compensée par une hausse chez CBD.

' Casino est une société bien gérée mais n'est pas immunisée contre le ralentissement économique ' conclut l'analyste.

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