(CercleFinance.com) - JP Morgan dégrade sa recommandation de Neutre à Sous-performer sur Casino, ramenant par ailleurs son objectif de cours de 80 euros à 76 euros. Le bureau d'analystes justifie son choix par le niveau de valorisation du groupe qui est tout simplement difficile à justifier.

' Compte tenu des bonnes performances affichées par Casino en Bourse, le titre s'échange désormais sur les points hauts du secteur du détail en Europe. Même si nous saluons le management du groupe ces deux dernières années, nous ne pensons pas que Casino soit encore en mesure de sur-performer ses homologues, au regard de la prime dont bénéficie déjà le titre et des nuages qui s'accumulent sur l'économie française ' explique le broker.

Dans sa note de recherche, JP Morgan ajoute que ' le principal risque que l'environnement difficile qui affecte les ventes des articles n'appartenant pas à l'alimentation devraient peser sur la profitabilité de Géant, qui compte pour environ un tiers de ses ventes françaises '.

L'exposition de Casino au secteur du discount est en outre jugée insuffisante, seulement 15% des ventes en France et 10% au total. ' Casino n'est donc pas immunisé contre un ralentissement de l'activité économique ' indique l'analyste.

Le titre Casino Guichard chute de 2% à 71,3 euros à la Bourse de Paris.

Copyright (c) 2008 CercleFinance.com. Tous droits réservés.

Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.