(BFM Bourse) - Dans une étude, JP Morgan revient aujourd'hui sur l'envolée spéculative de 4.4% enregistrée hier par Casino Guichard. Le broker relève que l'action du holding Rallye, détenteur 50.2% du capital de Casino, a parallèlement grimpé lundi de 5.2%.

Parmi les raisons susceptibles d'expliquer la flambée du titre, JP Morgan cite la spéculation sur l'intention supposée d'un célèbre homme d'affaires européen de monter au capital du groupe de distribution.

Le broker trouverait cela surprenant. Il estime qu'il serait difficile pour un actionnaire d'influer sur la gestion de la société dans la mesure où Rallye contrôle 63% des droits de vote. Il doute également de la crédibilité d'un scénario de vente de la participation de Rallye, et de celui d'une mise à plat des liens capitalistiques entre Casino et Rallye. La structure actuelle comporte en effet pour Rallye l'avantage de contrôler Casino avec seulement 50% du capital.

JP Morgan relève cependant son objectif de cours sur Casino de 72 euros à 80 euros. Sa recommandation reste neutre.

Le broker estime que le groupe n'a jamais été mieux géré qu'actuellement à la fois sur les plans opérationnel et financier. La visibilité sur les marges augmente, tandis que le groupe rachète peu à peu les minoritaires de ses filiales sur lesquelles il renforce son contrôle.

Concernant Rallye, JP Morgan fait remarquer que la décote avec Casino s'est creusée pour atteindre 25%. Le broker reste à "surpondérer" sur Rallye, avec un objectif de cours relevé à 66 euros.