(CercleFinance.com) - Crédit Suisse réaffirme son opinion 'sous-performance' et son objectif de cours de 50 euros sur le titre Casino, à l'approche des résultats annuels du distributeur alimentaire qui seront dévoilés le 1er mars.

L'analyste déclare tabler sur un résultat net part du groupe ajusté de 513 millions d'euros, en repli de 4,1% du fait de taux d'imposition plus 'normalisés'. Il anticipe une augmentation de 7% du profit des activités à 1.294 millions d'euros, en ligne avec l'objectif du groupe d'environ 1,29 milliard.

'Nos prévisions suggèrent un déclin de la marge opérationnelle en France, avec une chute pour Géant et pour Franprix/Leader Price, et une amélioration chez Monoprix', précise Crédit Suisse, ajoutant par contre que la marge opérationnelle à l'international devrait progresser.

Le bureau d'études voit d'un bon oeil l'intégration récente de Casas Bahia et la reprise des actifs thaïlandais de Carrefour, ainsi que l'amélioration sensible des ventes organiques chez Leader Price, mais ceci peut être éclipsé par les inquiétudes qu'il garde au sujet de la concurrence en France, en particulier pour Géant.

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