(CercleFinance.com) - Credit Suisse réitère son opinion 'sous-performance' et son objectif de cours de 50 euros sur Casino, à l'approche des résultats semestriels qui seront dévoilés le 29 juillet avant Bourse.

Le bureaau d'études anticipe pour le semestre un chiffre d'affaires en croissance de 6,3% à 13.485 millions d'euros et un résultat opérationnel courant en hausse de 4,7% à 506 millions. La marge opérationnelle devrait dans l'ensemble rester stable à 3,8%, avec une baisse de 30 points de base à 3,7% en France compensée par une amélioration de 42 pb à 3,9% à l'international.

Le résultat net part du groupe ajusté des opérations poursuivies est attendu en repli de 7,6% à 201 millions d'euros, en raison d'impôts et d'intérêts minoritaires plus élevés.

'Casino peut rester attractif pour certains investisseurs en raison de son exposition à l'Amérique Latine et à l'Asie, mais avec encore 60% environ de ses résultats et de ses ventes en France, le groupe demeure (trop) dépendant de son marché principal' estime Credit Suisse.

Au cours actuel, l'action Casino se traite avec une prime qui ne reflète pas selon lui les risques en France. 'Le titre a récemment surperformé grâce selon nous aux nouvelles positives venant du Brésil. Toute déception concernant la France pourrait donc être vue négativement' note l'analyste.

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