(BFM Bourse) - CM-CIC Securities a confirmé vendredi sa recommandation d’ « Achat » et son objectif de cours de 95 euros sur Casino au lendemain de la publication par le distributeur d’un chiffre d’affaires annuel de 48,5 milliards d’euros, en croissance organique (à périmètre et change constants, hors essence et effet calendaire) de +4,7%.

Au cours du seul quatrième trimestre 2014, Casino a réalisé un chiffre d’affaires de 13,3 milliards d’euros, en croissance totale de +1,3% et de +3,1% en organique. Le groupe de distribution a enregistré sur la période une nette amélioration de sa croissance organique en France (-0,4% après -1,6% au troisième trimestre 2014), tandis qu’à l’international, la croissance organique de +5,6% a été tirée par les ventes du Brésil et la bonne tenue de l’Asie.

Casino a révisé en baisse sa prévision de résultat opérationnel courant 2014 à 2 220 millions d’euros, contre 2 340 millions d’euros indiqué en octobre dernier. Antoine Giscard d'Estaing, directeur financier du groupe, a justifié ce changement par « des effets de change, de périmètre de consolidation et de rentabilité au quatrième trimestre ».

CM-CIC Securities fait remarquer cependant que cet ajustement n’est pas lié (pour une fois) à l’évolution du résultat de la France, où l’estimation de résultat opérationnel courant, aux environs de 400 millions d’euros, est proche de ses attentes. C’est donc « un moindre mal » selon le broker.