(CercleFinance.com) - Les analystes d'Oddo ont réalisé ce matin une étude sur le titre Casino. Ils restent à Neutre sur la valeur et ajuste l'objectif de cours. Pour l'instant, ils estiment qu'une valorisation en ligne avec le secteur est correcte, soit un objectif de cours ajusté à 86E (contre 78E), faisant ressortir un EV/EBIT 2014e de 10x.

' Le develerage restera, selon nous, au coeur de la stratégie pour 2014-2015 avec l'objectif de renforcer à terme l'intégration économique des filiales stratégiques (dont GPA) pour diminuer l'impact dilutif des minoritaires sur les BNA ' indique Oddo.

Les analystes ont aucun doute que Casino, compte tenu de la qualité de ses actifs, réussira ce deleverage, mais cela pourrait prendre du temps.

' A court terme, les ventes du T4 pourraient être un catalyseur positif : poursuite de l'amélioration séquentielle escomptée pour les hypermarchés Géant et pas de ralentissement sur le Brésil ' expliquent les analystes d'Oddo.

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