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Casino guichard : Les avis d'analystes avant les résultats annuels

vendredi 8 janvier 2016 à 18h15
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Casino termine la séance dans le vert (+0,7%) profitant de l'analyse positive de HSBC. Le titre perd toutefois 4,2% sur la semaine.

Le bureau d'analyse est passé aujourd'hui à une recommandation d'achat sur la valeur suite à la récente faiblesse du titre et à la polémique ayant entouré le niveau d'endettement du groupe.

Le courtier estime que les interrogations qui ont trait à la dette du distributeur constituent un 'faux débat', surtout au moment où le groupe amorce justement une phase de désendettement.

'Nous pensons que le risque de trésorerie est exagéré par les investisseurs', assène HSBC. 'La structure Casino/Rallye ne présente pas de risque et le flux des dividendes est sécurisé', ajoute-t-il.

HSBC note que son objectif de cours de 51 euros offre désormais un potentiel de hausse de 25%, et donc un profil risque/rendement redevenu favorable.

Oddo renouvelle en revanche son opinion 'neutre' sur Casino en prévision de la publication des résultats annuels du groupe, le 17 février prochain.

Dans sa note, l'intermédiaire financier explique que les ventes du quatrième trimestre devraient être 'plutôt rassurantes', à la faveur de performances satisfaisantes en France et d'un début d'amélioration séquentielle à l'international.

Oddo prévient toutefois que les marges du quatrième trimestre devraient être affectées par les méventes du textile (Monoprix), par la situation au Brésil mais aussi par des problèmes de stocks chez Nova (-40 millions d'euros).

L'analyste en profite pour abaisser de 8% son estimation de résultat opérationnel courant (ROC) pour 2015, ce qui le conduit également à ramener son objectif de cours de 55 à 45 euros.

'Faut-il se replacer sur le titre?', s'interroge-t-il. A cette question, le professionnel juge que c'est encore prématuré de son point de vue compte tenu des incertitudes liées au Brésil et du risque d'exécution sur le plan de cessions.

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