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Casino guichard : Espirito Santo relève sa valeur intrinsèque

jeudi 22 mai 2014 à 16h58
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Espirito Santo a renouvelé jeudi sa recommandation d'achat sur Casino avec une valeur intrinsèque revue à la hausse, de 94 à 110 euros.

Le broker dit continuer à recommander la valeur pour trois raisons, à commencer (1) par la perspective de l'introduction en Bourse des activités en ligne du distributeur, une décision qui pourrait ajouter selon lui neuf euros au cours de Bourse.

Le courtier évoque par ailleurs (2) des performances meilleures que prévu au Brésil et en Colombie au premier trimestre, ce qui le conduit à anticiper des résultats 2014 supérieurs au consensus.

Enfin, Espirito Santo met en avant (3) un rendement du free-cash-flow de 9,4% à horizon 2016 sous l'effet d'une rentabilité des capitaux investis (ROIC) de 40% chez Via Varejo, des progrès dans la gestion des stocks chez GPA et des faibles investissements requis au Brésil.

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Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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