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Casino guichard : Bernstein abaisse son objectif de cours

tradingsat

(CercleFinance.com) - Sanford C. Bernstein a renouvelé vendredi son opinion 'surperformance' sur le titre Casino, qu'il estime sous-évalué, mais avec un objectif de cours abaissé de 115 à 92 euros.

L'analyste rappelle que l'année 2014 a réservé un parcours en montagnes russes aux actionnaires de Casino, les espoirs autour de Cnova ayant été suivis par des inquiétudes sur les pays émergents et la 'guerre des prix' en France.

C'est le faible prix d'introduction de Cnova, conjugué à la prudence de la direction concernent les performances en France, qui le conduisent à réduire son objectif.

L'intermédiaire fait cependant remarquer que les niveaux de valorisation actuels impliquent un ratio Valeur d'entreprise/Ebitda de 6,6x pour Casino France jugé trop faible pour un distributeur disposant de plusieurs formats en pleine croissance.

'Casino a encore une fois été victime de ventes exagérées sur fond de mauvaises nouvelles', conclut Bernstein.

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