(CercleFinance.com) - Barclays réitère son opinion 'sous-pondérer' sur Casino et fixe l'objectif de cours à 74 euros, suite à la publication d'un chiffre d'affaires en hausse au quatrième trimestre 2013, à 13,1 milliards d'euros avec une croissance organique hors essence et hors calendaire de +8,5% (contre +6,5% au troisième trimestre).

Le bureau d'études, dans une note intitulée 'soulagement à court terme', souligne que les ventes trimestrielles ont légèrement dépassé ses attentes, notamment grâce à la performance enregistrée au Brésil.

L'analyste salue l'amélioration de la tendance en France dans les hypermarchés mais attend davantage d'éléments probants car les ventes restent ternes et les marges sous pression.

Il exprime également ses craintes quant à l'environnement économique qui reste détérioré dans certains pays et quant aux taux de change.

Barclays révise en baisse de 1% ses prévisions pour 2014 et les exercices suivants. Le bureau d'études considère en outre que la forte exposition du groupe aux marchés émergents peut être une source de volatilité pour les bénéfices à court terme.

Enfin, il pointe du doigt le profil de risque élevé de la valeur, en raison notamment de son endettement et de la génération de free cash flow limitée.

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