(CercleFinance.com) - Aurel BGC relève aujourd'hui son objectif de cours de 77 à 85 euros sur le titre Casino, tout en confirmant son opinion ' acheter ', estimant que le groupe de distribution dispose ' d'un fort potentiel de croissance à l'International qui ne nous semble pas encore être pris totalement en compte par le marché '.

Le bureau d'études explique ainsi qu'il a revu légèrement en hausse ses estimations de résultat pour le groupe sur 2011 et 2012, respectivement de 5 et 6% au niveau de l'EBIT et du résultat net retraité, grâce à la finalisation des opérations majeures réalisées à l'international et aux informations plus précises données sur les synergies potentielles.

En 2010, le brésilien GPA est devenu le leader de la distribution alimentaire au Brésil devant Carrefour, rappelle l'analyste, précisant que les deux acquisitions réalisées dans la distribution non alimentaire avec Ponto Frio fin 2009 et surtout Casas Bahia (finalisée fin 2010) ont permis au groupe de se positionner en leader incontesté sur le segment de l'électronique/électroménager.

Par ailleurs, BIG C a annoncé en novembre l'acquisition des actifs de Carrefour en Thaïlande, ce qui lui permet de se rapprocher du leader Tesco (43% de pdm) avec une part de marché résultante de plus de 40%.

Au final, l'international représentera 43% de l'EBIT groupe en 2011 et pourrait dépasser 50% dès 2013, souligne Aurel BGC.

On ne s'étonnera donc pas que Casino reste la valeur préférée de l'expert dans le secteur de la distribution.

Avec toutefois un petit bémol : l'analyste dit rester prudents sur ses estimations pour la France.

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