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Dans des volumes faibles mais loin d'être ridicules sur cette semaine marquée par deux jours fériés consécutifs, propice à un pont pour de nombreux opérateurs, le CAC 40 a amplifié sa réaction haussière hier, en parvenant à clôturer à plus de 130 points au-dessus de la zone psychologique des 8 000 points. C'est désormais le seuil technique des 8 120 points, jusqu'ici résistance, qui va être testé, sur fond de rééquilibrage du 10 ans américain autour des 4,50. Il frôlait pour rappel les 4,74 le 24 avril, avant la publication d'un faisceau d'indices invitant la Fed à donner un peu de "mou" sur la corde monétaire.

Un reflux notamment encouragé par la teneur du rapport NFP sur l'emploi publié vendredi dernier, et confirmé par les propos de J Williams (Président de l'antenne de New York).

"Le président de la Fed de New York, John Williams, a déclaré qu'il y a des signes indiquant que les ménages sont plus prudents dans leurs dépenses, et il prévoit à terme des baisses de taux, bien que la décision de les baisser dépendra de l'ensemble des données disponibles", rapportent les analystes de Natixis CIB Research, cités par l'Agence France Presse.

"Ainsi, la Fed pourrait commencer à baisser ses taux dès la fin de la pause estivale", ajoutent-ils.

Aucun chiffre statistique tranchant n'animait la séance mercredi, quel que soit la rive de l'Atlantique.

Côté valeurs, le CAC 40 a été soutenu par Axa (+2%), qui a annoncé une augmentation de son programme de rachats d'actions, de 200 millions d'euros, pour le porter à 1,8 milliard d'euros. Schneider Electric (+2,2%) a également porté l'indice et évolue à des plus hauts historiques en Bourse. Les investisseurs ont par ailleurs continué de décortiquer les résultats d'entreprises qui s'avèrent nombreux. Alstom s'est adjugé 9,4% le marché étant à la fois rassuré par les résultats, les perspectives et le plan de désendettement conforme aux attentes de l'équipementier ferroviaire.

De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé la séance de mercredi en ordre dispersé, à l'image du Dow Jones (+0,44% à 39056 points) ou du Nasdaq Composite (-0,18% à 16 302 points). Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a fini sur une note de stabilité quasi parfaite à 5 187 points, significativement au-dessus du seuil symbolique des 5 000 points.

Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,0740$. Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 79,10$.

A l'agenda ce jeudi, à suivre en priorité la décision de politique monétaire de la Banque d'Angleterre à 13h00.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

L'heure est dans l'immédiat à la respiration des cours. L'indice CAC a tracé, au contact de la bande de Bollinger supérieure, deux bougies où les points bas, le niveau d'ouverture et celui de clôture se confondent. Et ce avant d'entamer une lente décrue vers la partie basse d'un canal ascendant (en noir) sur le graphique journalier. La séance de mardi 02 avril, par les volumes, la longueur du corps rouge de la bougie correspondante, a renforcé les 8 220 points comme niveau difficile à franchir.

Puis un événement technique majeur est survenu à savoir la rupture sur gap, du seuil hautement symbolique des 8 000 points. Ce dernier n'apparait toutefois pas comme une cicatrice sur l'indice dans le sens où il a été comblé dès la séance suivante. C'est désormais le niveau des 8 120 points qui joue son rôle de résistance graphique.

Nous sommes au cœur d'une profonde respiration, légitime, sur l'indice phare tricolore.

Deux cibles baissières se présentent: le gap haussier du 22 février dont la borne basse vaut 7 821 points, puis le support intermédiaire à 7 700 points. D'ici là, la formation ponctuelle d'accélération baissière vive des cours n'est pas exclure, avant remobilisation du camp acheteur.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.

On prendra soin de noter qu'un franchissement des 8220.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 8000.00 points relancerait la pression vendeuse.

Graphique en données horaires

Graphique en données quotidiennes