(BFM Bourse) - Cet article, en accès libre, est produit par l'équipe de recherche en analyse et stratégie boursière de BFM Bourse. Pour ne manquer aucune opportunité, consultez l'intégralité des analyses et découvrez nos portefeuilles en accédant à notre espace Privilèges. La séance de mardi a été marquée par une rechute des principaux indices américains, pénalisés par la publication d’un indice ISM des services décevant, tombé à 50,1 en juillet contre 50,8 le mois précédent. Ce niveau, proche du seuil de contraction, a ravivé les craintes d’un ralentissement marqué de l’économie américaine. À la clôture, le S&P 500, le Nasdaq100, et le Dow Jones ont reculé, malgré la forte progression de certains titres comme Palantir et Pfizer, dopés par des résultats supérieurs aux attentes. Le marché reste sous pression, entre anticipation d’une baisse de taux en septembre (90 % de probabilité) et inquiétudes croissantes liées à la politique commerciale de Donald Trump, qui menace d’alourdir encore les droits de douane sur l’Europe, l’Inde et la Suisse.

Dans ce contexte tendu, les marchés européens sont attendus en légère hausse à l’ouverture ce mercredi, portés par une avalanche de résultats d’entreprises, notamment Commerzbank, Novo Nordisk, Beiersdorf, ou encore Zalando. Les chiffres des ventes au détail de la zone euro à 11h00 fourniront également un indicateur clé sur la vigueur de la consommation.

Côté entreprises, Commerzbank a surpris positivement malgré une baisse de 14 % de son bénéfice net à 462 millions d’euros, liée à des charges de restructuration. La banque a relevé sa prévision de résultat net à 2,5 milliards d’euros pour l’année et annoncé un programme de rachat d’actions de 1 milliard, dans une stratégie de défense contre les ambitions d’UniCredit. Le titre a profité de cette annonce et de l’amélioration des perspectives, avec un objectif de retour sur fonds propres porté à 15 % d’ici 2028.

À l’inverse, Novo Nordisk inquiète. Le groupe danois a raté les attentes au deuxième trimestre, avec un résultat d’exploitation de 33,4 milliards de couronnes, contre 34,4 attendus. Pénalisé par la concurrence d’Eli Lilly et la persistance de versions génériques de Wegovy aux États-Unis, Novo a abaissé ses perspectives 2025. Le titre, en repli de 64 % sur un an, peine à convaincre malgré l’arrivée d’un nouveau CEO.

Autre publication notable : Beiersdorf a déçu avec une croissance organique limitée à 2,1 % au premier semestre, et revoit ses prévisions à la baisse, en raison d’un ralentissement de la demande dans les soins de la peau.Cette publication pourrait influencer l'Oréal et d'autres géants du luxe.

Eutelsat affiche une progression du chiffre d’affaires (+2,5 %) grâce aux satellites LEO, mais la rentabilité s’érode avec une perte nette qui s’envole à plus d’un milliard d’euros.

Teleperformance tente de se reprendre après deux séances de chute. Le groupe a pour rappel vu son résultat net reculer à 249 millions d’euros et son chiffre d’affaires progresser de seulement 0,8 %, sur fond de défiance autour de sa nouvelle stratégie "Future Forward".

Aux États-Unis, les valeurs technologiques liées à l’IA ont été fortement scrutées hier soir après la clôture. En effet, AMD a publié un BPA en baisse de 30 %, mais a battu les attentes, avec des revenus en forte croissance (+32 %). Le groupe reste confiant pour le second semestre, porté par la demande en IA et PC.

Super Micro Computer, en revanche, a déçu sur toute la ligne : chiffre d’affaires et bénéfice inférieurs aux attentes, et abaissement sévère des objectifs pour 2026 (33 milliards de dollars contre 40 milliards auparavant). Le titre a plongé, victime de la sélectivité extrême des investisseurs sur ce segment. Dell et Hewlett Packard Enterprise profitent de ce repli de leur concurrent : Dell relève ses prévisions, HPE dépasse les attentes, capitalisant sur leur assise client et leur capacité d’exécution.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Techniquement, l’indice parisien a de nouveau échoué hier au contact du gap baissier créé la semaine dernière, qui fait office de résistance. Tant que ce seuil n’est pas franchi en clôture, les vendeurs conserveront l’avantage et pourront viser un repli vers les 7 500 points. Ce jour l'indice devrait dés l'ouverture à nouveau tenter sa chance de franchir la résistance.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est positif sur l'indice CAC 40 à court terme.

Ce scénario haussier est valable tant que l’indice CAC 40 cote au dessus du support à 7512.00 points.

Graphique en données horaires

Graphique en données quotidiennes