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Sous la pression des rendements obligataires, le CAC40 a perdu 0,39% mardi, l'indice phare tricolore venant dangereusement flirter avec un seuil technique de garde-fou à 8 280 points, seuil qui constitue clairement l'enjeu technique de la semaine. Une clôture hebdomadaire en-deçà viendrait provoquer une accélération baissière des cours en direction des 8 120, puis les 7 940 points. soit autant de seuils d'intervention potentiels...

Dans le contexte d'un regain de tension militaire au Moyen-Orient, les craintes sur l'inflation, liées à la hausse des prix de l'énergie se diffusent sur le marché obligataire. Le 10 ans français dépasse les 4,20%, au lendemain de la publication des chiffres d'inflation en Zone Euro pour le mois d'août.

Les derniers chiffres révélés par Eurostat traduisent de nouvelles tensions sur les prix, tractés par les coûts de l'énergie. L'inflation a en effet accéléré à 3,3% en zone euro au mois d'août en rythme annuel, après 2,9% en juillet, atteignant son niveau le plus élevé depuis trois ans. En revanche, les toutes premières estimations des prix à la consommation dans l'union monétaire viennent d'être publiées à +2,4% en août en rythme annuel, en légère décélération par rapport à juillet (2,5%), hors éléments volatils, que sont l'alimentation, l'énergie, l'alcool et le tabac.

"À l’avenir, la question centrale sera de savoir si la hausse des prix de l’énergie entraînera des effets indirects ou de second tour par le biais des salaires et des prix. Jusqu’à présent, les signaux sont contrastés. Du côté positif, l’économie de la zone euro s’est montrée plus résiliente que prévu il y a encore quelques mois. Les indicateurs de confiance, notamment, témoignent d’un redressement du secteur industriel. Par ailleurs, malgré la hausse des taux d’intérêt, les crédits accordés aux entreprises continuent de progresser", analyse Ulrike Kastens, économiste senior Europe chez DWS.

L'Iran a lancé mercredi 2 septembre des attaques contre des bases américaines dans le Golfe, en riposte à une nouvelle salve de frappes de Washington. Plusieurs pays voisins ont également signalé des tirs de missiles et de drones. Si Téhéran "riposte à cette attaque parfaitement justifiée, elle sera de nouveau frappée, bien plus durement et plus fort", avait menacé le président américain Donald Trump, sur sa plateforme Truth Social.

De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé la séance de mardi dans le rouge, à l'image du Dow Jones (-0,79%) et du Nasdaq Composite (-1,03%). Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a perdu 0,71% à 7 631 points.

Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin

> Sur le marché des changes la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1580$.

> Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 90,50$.

> Les Treasuries 10 years, rendement des obligations souveraines fédérales à échéance 10 ans, se négociaient légèrement au-dessus des 4,80%.

> Quant au VIX, il valait 16,35 à la dernière clôture du S&P500.

A l'agenda macroéconomique ce mardi, à suivre en priorité le rapport ADP sur l'emploi américain, qui constituera un "avant-goût" précieux avant la publication ce vendredi du rapport fédéral sur l'emploi privé au mois d'août.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Techniquement, l'indice parisien a formé jeudi une bougie marquée par un puissant flux vendeur, ce qui renforce le risque d'une poursuite du mouvement baissier à court terme. Le premier objectif se situe désormais sur le support des 8 280 points. En cas de rupture de ce niveau, la moyenne mobile à 200 périodes journalières constituerait la prochaine zone de soutien à surveiller. En attendant, la structure en harami formée vendredi demande confirmation. Elle a été mise à mal par la clôture sur les plus bas de séance lundi.

Attention à la rupture des 8 280 points qui le cas échéant, laisserait un champ supplémentaire de correction.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.

On prendra soin de noter qu'un franchissement des 8508.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 8120.00 points relancerait la pression vendeuse.

Graphique en données horaires

Graphique en données quotidiennes