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CAC 40 : Vers un rebond durable ?

vendredi 17 juin 2011 à 08h27

(BFM Bourse) - Toujours dans la tourmente, dans l'attente stressante de nouveaux développements dans le dossier de la crise budgétaire de la Grèce, sous la menace d'une restructuration de sa dette, les opérateurs ont procédé jeudi à une nouvelle fois à des dégagements sur le marché parisien. Toutefois, cette séance volatile a vu le Cac 40 clôturer assez loin des plus bas de séance à la faveur d'une remontée amorcée en début d'après-midi dans des volumes relativement épais.

L'indice phare de la cote parisienne se repliait au fixing de 0.38%, loin de ses plus bas du jour, mais sans parvenir à préserver le seuil des 3 800 points (clôture à 3 792 points).

Le Département américain au Travail a recensé 414 000 inscriptions hebdomadaires au chômage aux Etats-Unis pour la semaine close le 11 juin, soit une baisse de 16 000 par rapport à la semaine précédente (430 000 vs. 427 000 estimé précédemment). Les économistes anticipaient environ 420 000 nouvelles inscriptions. Par ailleurs, selon la Fed de Philadelphie, l'indice d'activité manufacturière régional (Philly Fed) est ressorti à -7,7 au titre du mois de juin 2011, en territoire négatif pour la première fois depuis septembre. Il était attendu autour de 7, et avait atteint 3,9 points le mois précédent. Note plus positive en revanche sur le front de l'immobilier américain où selon le Département au Commerce une progression de 3.50% des mises en chantier de logements par rapport au mois précédent.

Sur le plan des valeurs, les bancaires continuent de focaliser l'attention des opérateurs, dans un contexte toujours aussi tendu en raison des expositions supposées de chacune à la crise budgétaire grecque. Si les titres du secteur banque / assurance ont continué de subir des dégagements appuyés, leur clôture ce jeudi s'affichaient à une distance significative des plus bas de séance. Société Générale se replie de 1.65% à 38.135 euros et BNP de 0.37% à 51.11 euros. Perte équivalente à signaler sur Crédit Agricole (-0.36% à 9.867 euros). Plus pénalisé, Axa perd 2.18% à 14.815 euros.

Pour rappel, Moody's envisage de dégrader Société Générale, Crédit Agricole et BNP Paribas en raison de leur exposition à la Grèce.

De l'autre côté de l'Atlantique les principaux indices actions ont clôturé en "ordre dispersé": si le Dow Jones rebondit nettement, de plus d'1.50%, à 11 961 points, l'indice des technos du Nasdaq Composite, malgré un fixing loin des plus bas de séance, perd du terrain (-0.29% à 2 624 points).

Un point sur les autres classes d'actifs à risque: ce matin vers 08h00, l'Euro de traitait sur le marché des changes à 1.4140$ environ; A New York le baril de brut léger américain (light sweet crude) se négociait à 94.3$ environ.

D'un point de vue graphique, l'indice a tracé hier, dans des volumes puissants, une bougie à la mèche basse allongée, qui milite clairement dans de sens d'un rebond. Pour l'heure, la difficulté consiste à estimer le caractère durable de cette phase d'achat contestataire. Pour cela, nous nous référerons à la séance à venir, décisive. Un gap d'ouverture, notamment, nous donnerait une indication précieuse.

Dans ce contexte, l'équipe de Tradingsat.com émet un avis positif pour la séance à venir. Seul un retour sous les 3 744 points relancerait la pression vendeuse.

Sur le plan macroéconomique, les opérateurs prendront connaissance ce vendredi des chiffres de la balance commerciale en Zone Euro à 11h00, de l'indice de confiance de l'Université du Michigan à 15h55 et de l'indice des indicateurs avancés au sens du Conference Board à 16h00. (Heure de Paris)

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