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CAC 40

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CAC 40 : Vers un nouveau test de seuil graphique majeur

mardi 24 septembre 2019 à 08h32

(BFM Bourse) - Plombé par des indicateurs baromètres d'activité, le marché parisien a nettement reflué lundi, sous une zone technique à 5 665 points pour le CAC 40 (-1,05% à 5 630 points). Le vert devrait dominer en revanche en début de séance tout du moins ce mardi, avec quelques espoirs sur le front commercial sino-américain...

Le Secrétaire d'Etat américain au Trésor, Steven Mnuchin a confirmé une reprise des négociations entre les deux délégations, sur le territoire américain, dans une quinzaine de jours. Dans la foulée, les autorités chinoises envoyaient des signaux encourageants sur les importations de certains produits agricoles américains.

Au chapitre macroéconomique, les PMI de part et d'autre de l'Atlantique ont marqué la séance de leur empreinte négative. C'est simple: tous les indicateurs baromètres d'activité, que ce soit pour les services, l'industrie, l'Allemagne, la France, ou la Zone Euro dans son ensemble, sont ressortis sous leurs consensus respectifs, en données préliminaires pour septembre. Des chiffres particulièrement décevants dans la mesure où par nature, ils ont valeur de prédiction économique. Ils sont réalisés pour rappel, après enquête auprès de directeurs d'achats (Purchasing Managers Index).

Prenons l'Allemagne, première économie de la Zone Euro, et concentrons-nous sur l'indicateur industriel, en première estimation pour août. Attendu à 44.6, il ressort finalement à 41.4, au plus bas depuis juin 2009, soit plus de 10 ans. Un score sous les 50 signifie une contraction du secteur considéré. A contrario un score au-dessus des 50 points signifie une expansion. L'écart par rapport à ce curseur médian donne une idée de l'ampleur de la construction annoncée...

La déception a été moins grande aux Etats-Unis, pour des indicateurs équivalents. La composante industrielle a même agréablement surpris en dépassant la cible.

Côté valeurs, un certains nombres de grosses capitalisations dites cycliques ont souffert, en amplifiant la baisse de leurs indices de référence, à l'image d'Imerys (-2,81% à 37,34 euros), Eramet (-4,57% à 49,07 euros), ou Vallourec (-5,00% à 2,51 euros).

Capgemini (-0,85% à 105,60 euros) a déposé lundi un projet de note d'informations auprès de l'AMF relatif à son OPA amicale visant l'intégralité des actions Altran Technologies. Malgré les critiques, l'expert indépendant désigné par la SSII a conclu au caractère équitable du prix de 14 euros par action. A la clôture, Altran cotait 14,455 euros.

GenSight Biologics (+5,45% à 1,16 euros) était bien orienté. Les résultats cliniques d'un traitement expérimental dans une maladie de la rétine appelée neuropathie optique de Leber (NOHL) démontrent une prolongation de son efficacité et de sa sécurité près de deux ans après l'injection. La société de biotechnologies vise à déposer sa demande de mise sur le marché à l'été 2020.

De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé la première séance de la semaine sur une note de quasi stabilité (+0,06% à 26 949 points pour le Dow Jones et -0,06% à 8 112 points pour le Nasdaq Composite) sur fond de légère détente sur le front commercial. Le S&P 500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, est resté inchangé sur les 2 991 points.

Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traite à un niveau proche des 1.0990$. Le baril de WTI, un baromètre de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 58.30$.

A l'agenda statistique ce mardi, à suivre prioritairement l'indice IFO du climat des affaires en Allemagne à 10h00, et pour les Etats-Unis: l'indice S&P CS des prix de l'immobilier (20 agglomérations statistiquement représentatives) à 15h00, l'indice manufacturier de la Fed de Richmond à 15h00, et surtout, l'indice de confiance des consommateurs (Conference Board) à 16h00. Un indicateur à fort impact potentiel sur Wall Street, dans une économie où traditionnellement, la consommation intérieure constitue le principal moteur de création de richesse.

A noter, pour les détenteurs de positions au RD: la liquidation mensuelle interviendra à la clôture de la séance du mercredi 25 septembre.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

En refluant sous les 5 665 points, immédiatement après son franchissement vendredi, l'indice phare français a cassé net son rôle de support. Avec le catalyseur commercial, une nouvelle visite (et donc un test) de ce niveau graphique est à l'ordre du jour. Il sera riche d'enseignement, pour jauger de la capacité du réservoir de carburant, à ce stade du CAC 40 dont l'ascension depuis le bougie de retournement du 15 août, est énergivore.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est positif sur l'indice CAC 40 à court terme.

Ce scénario haussier est valable tant que l'indice CAC 40 cote au dessus du support à 5500.00 points.

Idée d'investissement
avec Société Générale
Si vous souhaitez miser sur notre scénario, le Turbo Société Générale T217S est adapté.

Le conseilLogo TradingSat

CAC 40
Positif
Résistance(s) :
5665.00 / 6000.00
Support(s) :
5500.00 / 5226.00 / 5152.00

Graphique en données horaires

CAC 40 : Vers un nouveau test de seuil graphique majeur (©ProRealTime.com)

Graphique en données quotidiennes

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