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Les marchés européens devraient tenter de reprendre de la hauteur ce vendredi matin, au terme d’une semaine largement dominée par les statistiques économiques et les anticipations de politique monétaire. À Paris, le CAC 40 est attendu en hausse d’environ 0,2% à l’ouverture, après avoir cédé 0,3% jeudi à 8 650,56 points. Le DAX pourrait progresser de 0,5%, tandis que le Stoxx 600 est attendu en hausse de 0,3%.

La prudence reste néanmoins de mise à Paris. Le CAC 40 évolue toujours autour de la zone des 8 650 points, alors que les investisseurs continuent à arbitrer entre des données macroéconomiques plutôt rassurantes et un environnement géopolitique tendu au Moyen-Orient. Le pétrole reste notamment sous surveillance : après avoir reculé jeudi, le Brent rebondit légèrement autour de 87 dollars le baril, mais conserve une progression proche de 4% sur la semaine.

La séance sera surtout rythmée par une nouvelle salve d’indicateurs économiques. En zone euro, le marché attend une croissance du PIB de 0,4% au deuxième trimestre et de 1% sur un an. En France, l’inflation harmonisée de juillet est attendue confirmée à 2,4% sur un an. Ces chiffres permettront d’affiner le diagnostic sur une économie européenne qui continue à avancer à un rythme modéré.

Aux États-Unis, l’attention se déplacera cet après-midi vers la consommation. Les ventes au détail de juillet sont attendues en hausse de seulement 0,1% sur un mois, après +0,2% en juin. L’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan sera également scruté, avec un consensus à 54,5 points en août contre 55,4 précédemment. La solidité de la consommation reste déterminante pour évaluer la trajectoire de l’économie américaine et, par extension, celle de la Réserve fédérale.

Les dernières données sur les prix ont justement renforcé l’idée que la Fed pourrait conserver ses taux inchangés en septembre. Après des chiffres d’inflation relativement rassurants, les prix à la production sont restés stables en juillet, éloignant à court terme le scénario d’un nouveau durcissement monétaire.

Wall Street a largement profité de cette détente jeudi. Le S&P 500 a gagné 0,65% pour inscrire un nouveau record à 7 798,99 points, tandis que le Nasdaq Composite a progressé de 0,81%. Le Dow Jones s’est montré plus mesuré avec une hausse de 0,13%.

Sur le front microéconomique, les publications d’entreprises continuent d’animer la cote européenne. Adyen reste particulièrement surveillé après son bond de 16,40 % hier. Le spécialiste néerlandais des paiements a relevé sa prévision de croissance 2026 à 21%-23% à taux de change constants, après une progression de 21% de son chiffre d’affaires net au premier semestre. JD.com a pour sa part décroché d’environ 10% après la publication de ses résultats du deuxième trimestre. Aux États-Unis, les valeurs technologiques restent bien orientées, avec notamment Sandisk qui a contribué jeudi à porter le S&P 500 vers un nouveau record.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Techniquement, l'indice parisien poursuit sa phase de consolidation, conformément au scénario anticipé. Le CAC 40 revient désormais au contact d'un premier support situé autour de 8 645 points, susceptible de favoriser un rebond. En cas de rupture de ce seuil, la correction pourrait s'accélérer en direction de la moyenne mobile à 20 séances, qui coïncide avec la prochaine zone de soutien autour des 8 500 points.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est négatif sur l'indice CAC 40 à court terme.

Ce scénario baissier est valable tant que l'indice CAC 40 cote en dessous de la résistance à 8800.00 points.

Graphique en données horaires

Graphique en données quotidiennes