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CAC 40

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CAC 40 : Les gérants ont besoin de plus d'éléments

mardi 4 septembre 2018 à 08h32

(BFM Bourse) - Sans repère en provenance de Wall Street, resté clos lundi en raison d'un jour férié (Labor Day, Jour du Travail), le marché français a avancé à pas de loup, dans des volumes faibles, sans prise d'initiatives tranchées, les gérants marquant leur méfiance alors que la guerre commerciale déclarée par Trump à ses principaux partenaires commerciaux connait de nouveaux développements peu engageants.

Côté Amérique du Nord, les négociations commerciales, plutôt couronnées de succès avec le Mexique, ont finalement échoué avec le Canada, alors que J.Trudeau affichait la semaine passée de la confiance. Les Etats-Unis pourrait donc se tourner vers le Mexique seule pour le renégociation des contours de l'ALENA.

Un durcissement de ton tous azimuts qui exerce mécaniquement une pression supplémentaire sur la Chine alors que de nouvelles taxes douanières doivent être appliquées par Washington, dès le 05/09, sur 200 Milliards $ supplémentaires de produits importés.

Du côté des relations avec l'Europe, Trump juge en particulier insuffisant la proposition européenne de supprimer tout droit de douane sur commerce d'automobile entre UE et USA. L'impétueux locataire de la Maison Blanche a dans la foulée menacé de quitter l'OMC (Organisation Mondiale du Commerce).

Les gérants ont désormais besoin de plus d'éléments sur l'issue de cette guerre commerciale, dont les impacts sur la croissance mondiale sont encore très difficilement quantifiables.

Au chapitre macroéconomique, aucun repère en provenance des Etats-Unis n'est venu alimenter les débats. Côté européen, les gérants de sont concentrés sur un indicateur d'activité dans l'industrie. Aucune surprise à signaler du côté du PMI manufacturier en Zone Euro, calculé à partir d'un dépouillement d'un enquête passée auprès de directeurs d'achats. L'indicateur est stable à 54,6 points, conformément au consensus.

Côté valeurs, Casino Guichard (-3,08% à 26,47 euros) reste sous pression. L'agence de notation S&P a abaissé lundi matin la note de la dette du groupe Casino d'un cran à BB avec perspective négative. Autrement dit, la note peut encore baisser lors d'une prochaine révision. L'agence de notation évoque la forte dette du groupe malgré l'intention de vendre des actifs pour la réduire. Le groupe se veut pourtant rassurant.

Axa (+1,72% à 22,12 euros) profitait d'une recommandation à l'achat.

Bolloré a plongé de 6,40% à 3,86 euros, dans des volumes puissants, après l'annonce d'un bénéfice net en forte baisse au premier semestre.

De l'autre côté de l'Atlantique, aucun repère lundi en provenance de Wall Street, resté fermé en raison d'un jour férié (Labor Day, Jour du Travail).

Un point sur les autres classes d’actifs à risque : vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traite à un niveau proche des 1,1600$. Le baril de WTI, un baromètre de l’appétit pour le risque sur les marchés financiers, s’échangeait autour de 70,10$.

Sur le plan macroéconomique ce mardi, à suivre l'indice des prix à la production en Zone Euro à 11h00, et pour les Etats-Unis, les données finales de l'indice PMI manufacturier à 15h45, et les dépenses de construction à 16h00. Pour consulter en exhaustivité notre calendrier macroéconomique, rendez-vous ici.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Nous précisions plus tôt que l'indice CAC 40 n'avait pas marqué vendredi de retournement baissier durable. Graphiquement, cela se traduit par l'absence de structure en englobante baissière sur bougie hebdomadaire. L'avancée en ligne droite sur la seconde moitié du mois d'août, sans essoufflement du camp vendeur, n'est pas balayée d'un seul coup. Le camp acheteur est loin d'avoir abdiqué: il se réorganise.

Dans l'immédiat, on privilégiera le scénario d'une dérive latérale des cours dans le cadre du corps de la bougie rouge tracée vendredi, au coeur duquel se rencontrent les moyennes mobiles courtes et longues.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.

On prendra soin de noter qu'un franchissement des 5445.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 5342.00 points relancerait la pression vendeuse.

Idée d'investissement
avec Société Générale
Si vous souhaitez miser sur notre scénario, le Warrant Société Générale F468S est adapté.

Le conseilLogo TradingSat

CAC 40
Neutre
Résistance(s) :
5445.00 / 5560.00 / 5665.00
Support(s) :
5342.00 / 5246.00 / 5081.00

Graphique en données horaires

CAC 40 : Les gérants ont besoin de plus d'éléments (©ProRealTime.com)

Graphique en données quotidiennes

CAC 40 : Les gérants ont besoin de plus d'éléments (©ProRealTime.com)
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