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CAC 40

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CAC 40 : L'hémorragie est contrôlée

mardi 7 mai 2019 à 08h36

(BFM Bourse) - L'indice CAC 40 a trébuché lundi (-1,18% à 5 483 points), loin toutefois des points bas de séance, suite à un vif regain de tension sur le front des discussions commerciales sino-américaines, après que Donald Trump a tapé du poing sur la table... Le locataire de la Maison Blanche, fidèle a ses méthodes brutales de négociateur, a décidé de mettre un surcroit de pression, par des tweets rageurs, sur Pékin, avant de nouvelles rencontres entre les délégations commerciales de deux superpuissances, et alors que l'exécutif américain juge que les discussions n'avancent pas assez significativement...

Alors que les représentants américains et chinois ne cessaient de vanter les progrès des négociations (le secrétaire au Trésor américain Steven Mnuchin évoquait encore mercredi dernier des entretiens "fructueux") supposées aboutir à un vaste accord commercial entre les deux plus grandes puissances économiques mondiales, le brusque revirement de Donald Trump a pris les investisseurs à contre-pied.

Plus concrètement, le Président américain a en effet annoncé, dimanche, que 200 milliards de dollars de produits chinois jusque-là soumis à des droits de douane de 10% à leur entrée sur le territoire américain allaient désormais être taxés à hauteur de 25%. Et ce, à compter de ce vendredi.

Au chapitre macroéconomique lundi, les opérateurs de marché ont pris connaissance d'une batterie d'indicateurs d'activité dans les services en Europe. En données synthétiques pour l'ensemble de la Zone Euro, le PMI Services est ressorti à 52.8, significativement au-dessus de la barre des 50 points, non loin des attentes des économistes et analystes interrogés.

Aucun chiffre macroéconomique d'importance majeure ne figurait à l'agenda mardi concernant les Etats-Unis.

Rappel concernant le rapport NFP (Non Farm Payrolls) qui a constitué clairement le point d'orgue statistique de la seconde partie de la semaine passée: il convient tout d'abord de noter que le cabinet privé ADP, qui publiait plus tôt dans la semaine sa traditionnelle enquête mensuelle, avait raison d'être optimiste sur les créations de postes. Le secteur privé (hors agriculture) a créé le mois passé 263 000 postes, explosant la cible (181 000) et le "score" du mois précédent (189 000). Le taux de chômage, attendu stable à 3.8% de la population active, a baissé à 3.6% ! Seule la dynamique des salaires horaires moyens a légèrement déçu, en ne gagnant "que" 0.1% le mois dernier.

Côté valeurs, le secteur des semi-conducteurs, certes peu représenté en volume à la Bourse de Paris, était pénalisé par ce vif regain de tension entre Washington et Pékin: STMicroelectronics a lâché 4,93% à 15,615 euros et Soitec 3,01% à 86,95 euros.

Le secteur des équipementiers automobiles a également beaucoup souffert, à l'image de ses principaux représentant sur la cote parisienne: Faurecia (-4,97% à 43,05 euros), Plastic Omnium (-4,54% à 25,42 euros), Valeo (-4,00% à 30,97 euros), ou encore Michelin (-1,67% à 112,0 euros).

Contre la tendance Safe Orthopaedics a gagné 5,79% à 0,1735 euro, en continuant de profiter de la confirmation du conseil d'achat de GreenSome Finance.

De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé en baisse modérée, très loin de leurs points bas respectifs de séance, atteint dès l'ouverture. Ainsi, le Dow Jones n'aura perdu lundi que 0,25% à 26 438 points, et le Nasdaq Composite 0,50% à 8 123 points. Le S&P 500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, s'est déprécié de 0,45% à 2 932 points.

Un point sur les autres classes d’actifs à risque : vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traite à un niveau proche des 1,1210$. Le baril de WTI, un baromètre de l’appétit pour le risque sur les marchés financiers, s’échangeait autour de 62,30$.

Sur le plan macroéconomique ce mardi 07/05, à suivre en particulier, en en priorité, la balance commerciale française à 08h45, les réserves de devises étrangères en Suisse à 09h00, l'indice Halifax des prix de l'immobilier au Royaume-Uni à 09h30, les prévisions économiques actualisées en Zone Euro à 11h00, et pour les Etats-Unis: les nouvelles offres d'emplois (JOLTS) à 16h00, et les commandes à l'industrie à 21h00. Notons que le point d'orgue de la semaine statistique sera atteint vendredi avec les chiffres de l'inflation américaine.

On notera qu'en dépit du caractère férié du 08 mai (ce mercredi), la Bourse de Paris ouvrira, dans des conditions normales d'horaires et de cotation.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

L'indice phare tricolore a certes connu un reflux significatif lundi sur gap important, mais des bémols sont à noter impérativement:

1) Ce gap baissier a été réduit dans son ampleur en cours de séance, sans difficulté majeure. Il conviendra de voir si un reliquat persiste en données hebdomadaires vendredi soir;

2) Le camp acheteur, par réaction, s'est rapidement mobilisé de nouveau, et une partie des opérateurs ont profité de l'aubaine pour renforcer leurs positions de façon très précoce;

3) Les volumes, quelconques, ne viennent aucunement à ce stade donner du sens à l'hypothèse d'un retournement baissier;

4) Le niveau des 5 445 points a été préservé en données de clôture.

Il faut donc à ce stade raison garder et continuer de considérer la tendance haussière de fond comme le cadre privilégié de travail dans la stratégie d'allocation d'actifs.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.

On prendra soin de noter qu'un franchissement des 5665.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 5445.00 points relancerait la pression vendeuse.

Idée d'investissement
avec Société Générale
Si vous souhaitez miser sur notre scénario, le Warrant Société Générale C485S est adapté.

Le conseilLogo TradingSat

CAC 40
Neutre
Résistance(s) :
5665.00 / 6000.00
Support(s) :
5445.00 / 5205.00 / 5081.00

Graphique en données horaires

CAC 40 : L'hémorragie est contrôlée (©ProRealTime.com)

Graphique en données quotidiennes

CAC 40 : L'hémorragie est contrôlée (©ProRealTime.com)
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