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CAC 40

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CAC 40 : L'attitude à adopter sur ce type de marché

jeudi 26 janvier 2017 à 08h33

(BFM Bourse) - Dépassement des 20 000 points hautement psychologiques (trop ?) sur le Dow Jones, records historiques en "tir groupé" sur les principaux indices actions de la cote américaine. Le tableau semble idéal, mais gare au piège à la hausse (bulltrap) de l'autre côté de l'Atlantique, ce qui ne manquerait pas de pénaliser par ricochet l'Europe. Hier l'indice CAC 40 progressait en clôture de 0,99% à 4 877 points.

Pour en savoir plus sur le phénomène de piège à la hausse, reportez-vous à l'analyse que nous éditions hier sur le Nasdaq Composite.

Au chapitre macroéconomique, le très suivi indice IFO allemand (climat des affaires) est ressorti mercredi en légère baisse surprise, à 109,8, contre 111 précédemment et 111,3 envisagé par la communauté financière en moyenne. Quant aux stocks de brut aux Etats-Unis, ils ont une nouvelle fois affiché une progression significative.

Côté valeurs, les bancaires ont bénéficié plus que les autres du mouvement euphorique court terme des marchés, à l'image de BNP-Paribas (+4,16% à 62,39 euros), Société Générale (+4,32% à 47,78 euros) ou encore Natixis (+5,06% à 5,689 euros).

TXCELL a plongé de 16,47% à 2,13 euros. La société a annoncé ce mardi le lancement d’une augmentation de capital par émission d’Actions nouvelles assorties de Bons de Souscriptions d’Actions avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnairespour un montant brut d’environ 11 millions d’euros en cas de souscription à hauteur de 100%.

Lagardère s'est contracté de 2,55% à 24,085 euros, pénalisé par une note d'analyste.

Après un plongeon de près de 30% en quatre séance, Adocia regagnait du terrain mercredi, grimpant de 12,43% en clôture, à 40,70 euros, dans l'attente d'une conférence téléphonique organisée par la société après Bourse.

A suivre Soitec, qui a publié mercredi soir, après Bourse, au titre du troisième trimestre 2016-2017 un chiffre d'affaires de 63,1 millions d'euros, en hausse de 7% par rapport au 3ème trimestre de l`exercice 2015-2016, soit une croissance de +5% à taux de change constant. En variation séquentielle, le chiffre d`affaires du 3ème trimestre progresse de 7% à taux de change constants par rapport au 2ème trimestre de l`exercice 2016-2017.

Nouvelle pluie de records outre Atlantique. Le Dow Jones a passé la barre des 20 000 points (+0,78% à 20 068 points), et le Nasdaq Composite a gagné 0,99% à 5 656 points. Le S&P 500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a progressé de 0,80% à 2 298 points. Nous mettons en garde nos lecteurs, à ce stade, sur le risque de bulltrap (piège à la hausse).

Un point sur les autres classes d’actifs à risque : vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,0740$. Le baril de WTI, un baromètre de l’appétit pour le risque sur les marchés financiers, s’échangeait autour de 53,20$.

Sur le plan macroéconomique ce jeudi, à suivre les données préliminaires du PIB au Royaume-Uni à 10h30. Pour les Etats-Unis, l'agenda sera dense aujourd'hui, avec entre autres publications importantes, les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage, et les ventes de logements neufs.

A noter, pour les détenteurs de positions au RD: la liquidation mensuelle interviendra à la clôture de la séance du jour. Ce jeudi 26 janvier marque donc le dernier jour de négociation des ordres SRD pour le mois en cours.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Voici les éléments techniques que nous relevions hier.

"L'avis sera positif à l'échelle de la séance de ce mercredi sur le CAC 40, dans le sillage des très bonnes performances journalières de Wall Street mardi, qui a vu deux de ses indices majeurs, le Nasdaq Composite et le S&P 500, inscrire de nouveaux sommets historiques.

Nous mettons en garde cependant les investisseurs contre la possibilité de la formation d'un "bulltrap" sur les marchés américains, c'est-à-dire la tentation trop forte de se porter trop tôt à l'achat par peur de manquer une opportunité, alors que le marché a un besoin de consolidation / retracement pas encore assouvi.

Dans l'immédiat, une marge haussière existe pour l'indice phare français jusque contre la moyenne mobile à 20 jours (en bleu foncé) qui gravite actuellement vers 4 870 points."

Cet objectif a été atteint.

Nous serons encore plus prudent à l'échelle de la séance de ce jeudi, qui pourrait être marqué certes par une ouverture en hausse, mais également par un début d'épuisement de ce petit mouvement d'euphorie de court terme. Avis neutre proposé. L'attitude de Wall Street en fin de séance ce jour sera déterminante pour la suite.

Il convient de ne pas de précipiter à l'achat à court terme, sur l'indice lui-même, mais aussi les les valeurs ayant une tendance, chronique ou non, amplifier les variations de leurs indices de références. Les bancaires sont l'exemple type du moment.

A moyen terme en revanche, nous restons haussier sur l'indice phare français, qui, une fois qu'il aura accumulé suffisamment d'énergie, pourra amplifier sa reprise en direction des 5 000 points. A noter que la possibilité d'un redémarrage direct ne peut pas être exclue, mais nous parait très peu envisageable, en terme de probabilité.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.

On prendra soin de noter qu'un franchissement des 4930.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 4800.00 points relancerait la pression vendeuse.

Idée d'investissement
avec Société Générale
Si vous souhaitez miser sur notre scénario, le Warrant Société Générale M705S est adapté.

Le conseilLogo TradingSat

CAC 40
Neutre
Résistance(s) :
4930.00 / 5000.00 / 5217.00
Support(s) :
4800.00 / 4746.00 / 4640.00

Graphique en données horaires

CAC 40 : L'attitude à adopter sur ce type de marché (©ProRealTime.com)

Graphique en données quotidiennes

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