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CAC 40 : L'accord européen, métamorphose la psychologie de marché

vendredi 28 octobre 2011 à 08h31

(BFM Bourse) - Les annonces européennes faites tard dans la nuit de mercredi en réponse à la crise de la dette ont fait flamber le secteur financier, Société Générale et Crédit Agricole en tête, qui ont bondi de près de 22% jeudi à la Bourse de Paris, devant BNP Paribas (+17%) et AXA (+15%).

L'indice CAC 40 a clôturé en hausse de 6.28% à 3 369 points.

Après huit heures d'intenses négociations, la France, l'Allemagne et les pays de la zone euro ont dessiné les dernières lignes d'un vaste plan anti-crise qui passe notamment par une recapitalisation des banques européennes à hauteur de 106 milliards d'euros d'ici le 30 juin 2012.

Le deuxième volet important de ce sommet décisif pour l'avenir de la zone euro concerne le Fonds européen de stabilité financière (FESF) dont la capacité d'action a été portée à 1 000 milliards d'euros pour voler au secours des pays en difficulté comme l'Italie ou l'Espagne, et ainsi éviter la contagion de la crise.

Enfin, et c'est sans doute le point qui a été le plus compliqué dans les négociations, les banques créancières ont accepté une décote de 50% sur les titres de la dette grecque qu'ils détiennent, soit sur 210 milliards d'euros (pour 350 milliards d'euros de dette totale).

L'Autorité Bancaire européenne (EBA) a chiffré provisoirement à 106 milliards d'euros le besoin de recapitalisation des banques du Vieux Continent.

Profitant de l'effet d'aspiration des marchés actions européens, Wall Street a accru significativement ses gains jeudi. En clôture, le Dow Jones Industrial flambait de 2.86% à 12 208 points et le Nasdaq Composite de 3.32% à 2 739 points. Gains encore plus prononcés à signaler sur le S&P 500 (+3.43% à 1 285 points).

Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 sur le marché des changes, l'Euro se traitait à un niveau proche des 1.4190$. En Europe, le baril de brent se négociait à 112$ environ.

Du point de vue de l'analyse technique, les caractéristiques de la séance de jeudi (6.28% de progression journalière, gap d'ouverture de 83 points, 120 points gagnés entre l'ouverture et la clôture, une bougie verte immense quasi sans mèche, franchissement de support ainsi que des volumes monstrueux) révèlent la qualité de l'accueil de l'accord européen de mercredi. Cette volatilité intense impose toutefois la prudence à très court terme, les risques de prises de bénéfices dans l'immédiat étant significatifs. Pas de précipitation, donc, dans vos achats.

Dans ce contexte, l'équipe de Tradingsat.com émet un avis neutre pour la séance à venir. On prendra cependant soin de noter qu'un franchissement des 3 500 points raviverait la tension à l'achat tandis qu'une rupture des 3 300 points relancerait la pression vendeuse.

Sur le plan macroéconomique, les opérateurs prendront connaissance des revenus et dépenses des ménages américains à 14h30, puis de l'indice de confiance de l'Université du Michigan à 15h55. (Heure de Paris)

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