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CAC 40 : Des baromètres virent au rouge sur le marché actions

(Tradingsat.com) - L'enjeu de la semaine était la dette américaine et nous allons probablement terminer la semaine sans accord entre Républicains et Démocrates. La Chine s'en inquiète officiellement, ultime pression sur le Congrès qui doit annoncer un plan de rehaussement du plafond de la dette fédérale mardi prochain au plus tard.

Rappelons les indicateurs inquiétants en place depuis plusieurs semaines avant de décrire ceux qui ont viré au rouge cette semaine :

- Les rendements à 10 ans italien et espagnol reviennent sur leur plus haut. Le nouveau plan de gestion de la dette européenne n'a fait que déclencher un « pull back » sur des niveaux de support, la hausse des taux est repartie dans la foulée. - Le ralentissement économique acquis aux Etats-Unis, en Europe et plus inquiétant, en Chine (cas du marché automobile). - Le montant important des provisions pour encours de dette grecque dans le bilan des banques européennes.

Cette semaine a vu quelques baromètres majeurs virer au rouge :

1) L'inversion de tendance à la hausse des CDSs des Etats-Unis, donnée totalement inédite.

2) Le maintien de l'inflation à des niveaux supérieurs à 2% en Allemagne. Cette phase devrait conduire à une nouvelle hausse des taux en Europe.

3) Techniquement : faux signal d'accélération haussière sur le Nasdaq 100 et DAX 30 qui s'approche dangereusement de son support majeur à 6990 points.

4) Le facteur le plus négatif de la semaine est d'ordre sectoriel, il touche à la structure même de la tendance haussière des indices les plus forts : Deux secteurs en sur-performance depuis plusieurs mois, Automobile et Chimie, ont donné des signaux négatifs à cause de révisions en baisse de chiffre d'affaires chez des poids lourds de la cote (Peugeot, BASF…)

Si les résultats d'entreprise se mettent à pénaliser les marchés actions, les ultimes facteurs de soutien auront disparu. Nous en saurons davantage sur le CAC 40 avec les résultats à venir de BNP Paribas (02/08/2011) et Société Générale (03/08/2011).

Nous pouvons retenir de la séance d'hier une relative bonne tenue de ces valeurs financières, Société Générale (+1.48% à 35.60 euros), Crédit Agricole (+1.45% à 8.82 euros), Natixis (+1.42% à 3.20 euros) et BNP Paribas (+1.22%à 46.39 euros). Les corrections de Vallourec (-16.85% à 69.99 euros) et Alcatel-Lucent (-15.33% à 2.86 euros) ont été marquantes.

Sur le marché des changes, la poursuite de la hausse du Franc suisse est le facteur technique dominant, que ce soit face au Dollar ou à la monnaie unique européenne.

Notre opinion sur l'indice CAC 40 demeure donc négative à court terme.

En données journalières, la rupture des 3755 points (50% de retracement du mouvement de reprise technique de la semaine passée) a relancé le marché baissier sur cet horizon de temps. Notre objectif de cours se trouve au niveau des points bas du mois de juillet à 3645 points.

L'analyse graphique en données horaires dévoile une formation en étoile du soir (« shooting star) selon la lecture en chandelier japonais) sous la résistance à 3720 points. Les moyennes mobiles couvrent les cours qui devraient donc rejoindre 3645 points au bas mot.

Société Générale Idée d'investissement : si vous souhaitez miser sur notre scénario, le Certificat Société Générale P061B est adapté.
Le conseil CAC 40
Négatif
  • Résistances & Supports
  • Résistance(s) : -
  • Support(s) : -
  • Ecarts résistances / supports
  • Ecart(s) résistance : -
  • Ecart(s) support : -

Graphique en données horaires

CAC 40 : Des baromètres virent au rouge sur le marché actions (©ProRealTime.com)
Graphique réalisé à partir du logiciel Prorealtime

Graphique en données quotidiennes

CAC 40 : Des baromètres virent au rouge sur le marché actions (©ProRealTime.com)
Graphique réalisé à partir du logiciel Prorealtime

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