(CercleFinance.com) - Barclays Capital reste à 'pondérer en ligne' sur le titre BNP Paribas, tout en ajustant son objectif de cours de 59 à 52 euros.

Dans une note, l'intermédiaire reconnaît que les annonces faites la semaine passée pourraient se traduire par la mise en place d'une feuille de route stratégique susceptible de permettre au groupe de renouer avec un rendement des fonds propres (RoE) de l'ordre de 10%.

BarCap fait néanmoins remarquer que l'objectif d'augmentation des revenus s'avère, lui, très dépendant de la croissance, mais aussi tributaires de l'évolution de la réglementation bancaire.

Dans cet état d'esprit, le professionnel estime que BNP Paribas dispose d'une marge de manoeuvre minime et que toute érosion de ses résultats pourrait mettre en danger le niveau du dividende.

Ceci dit, Barclays reconnaît qu'à 0,7x les fonds propres tangibles (TBV), la valorisation des titres demeure 'peu exigeante'.

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