(BFM Bourse) - Le groupe de services informatiques a créé la surprise, puisqu'il prévoit de dépasser son objectif de rentabilité en 2025 après un chiffre d'affaires conforme à ses attentes.

Les dernières années boursières ont clairement des allures de descentes aux enfers pour Atos, ainsi que pour ses actionnaires.

L'entreprise de services numériques a multiplié les déconvenues entre 2020 et 2024, en partie parce qu'elle avait sous-estimé le déclin de ses activités d'infogérance ainsi que la montée en puissance du cloud public. Le groupe a brûlé à 3,3 milliards d'euros de trésorerie sur les deux derniers exercices publiés.

Pour assainir son bilan, la société a mené en 2024 une lourde restructuration financière qui a débouché sur une méga-dilution des actionnaires. Et un plongeon du titre, Atos chutant de 92% sur trois ans et de 99% sur cinq ans.

En 2025, Atos a posé les jalons de sa restructuration avec son plan stratégique baptisé "Genesis" annoncé en mai et de sa rédemption boursière, avec une opération de regroupement de ses actions.

Une année de transition

Le mois dernier, le bureau d'études indépendant Alphavalue se demandait si "Atos (était) finalement 'safe' (en sécurité, NDLR)?".

Ce mercredi 21 janvier, Atos a livré ses chiffres préliminaires d'activité pour l'ensemble de l'année 2025.

La société de services informatiques estime son chiffre d'affaires à 8 milliards d’euros à l'issue de l'année 2025, ce qui correspond "globalement aux prévisions" d'Oddo BHF qui anticipait 8,01 milliards d'euros et du consensus cité par le bureau d'études (8,029 milliards d'euros). Ce chiffre d'affaires s'avère en recul de près de 16% sur un an, après 9,5 millions d'euros en 2024.

Rappelons que le groupe est volontairement sortie de plusieurs contrats peu ou pas rentable pour réparer sa rentabilité et son cash. Ce qui pèse sur l'activité.

En ce qui concerne la fin d'année d'Atos, le chiffre d’affaires a atteint 2 milliards d'euros, reflétant une baisse de 9,3% en données comparables par rapport au quatrième trimestre 2024. La société attribue une nouvelle fois ce recul à des pertes et sorties volontaires de contrats en 2024, en particulier dans les activités historiques d'Atos (infogérance, processus métier) et à un environnement de marché globalement défavorable.

"Après trois trimestres de décroissance (du chiffre d'affaires), on commence à avoir une décroissance plus faible", a commenté le PDG du groupe Philippe Salle lors d'une présentation à la presse, cité par l'AFP.

Des "prises de commandes rassurantes"

L'activité des métiers historiques d'Atos s'est contractée de 9% sur un an en données comparables, une baisse bien moindre que redoutée par Oddo BHF (-11,1%) mais supérieure à celle attendue par le consensus (-7,9%). Cette tendance reflète pour le bureau d'études "une amélioration séquentielle de la trajectoire du chiffre d'affaires (après une baisse de 19,3% au troisième trimestre) visible dans la plupart des régions, en particulier en Amérique du Nord et au Royaume-Uni et Irlande où les comparaisons étaient nettement plus favorables".

Du côté des prises de commandes, celles-ci ont atteint 2,44 milliards d'euros au quatrième trimestre 2025, à la faveur d'une amélioration de l’activité commerciale dans les secteurs d’activité d’Atos et des supercalculateurs. Allinvest Securites pointe des "prises de commandes rassurantes" au quatrième trimestre 2025.

Atos souligne une amélioration de son ratio de carnet de commandes rapporté au chiffre d'affaires au quatrième trimestre pour atteindre 122% (contre 114% en moyenne au quatrième trimestre au cours des cinq dernières années et 117% au quatrième trimestre 2024).

La société estime sa consommation de trésorerie pour 2025 à 327 millions d'euros, incluant 431 millions d'euros de frais de restructuration. Un chiffre qui s'avère inférieur aux anticipations d'Oddo BHF (-337 millions d'euros) et du consensus cité par le bureau d'études (-346 millions d'euros). L'entreprise elle-même visait une consommation de trésorerie inférieure à 350 millions d'euros.

L'année 2025 marque clairement un exercice de transition, où la croissance organique (en données comparables) est donc pénalisée par des sorties de contrats très peu rentables, de sorte à assainir l'opérationnel au niveau du cash et de la rentabilité.

Une amélioration de la rentabilité

Cette stratégie commence à montrer ses premiers effets, avec une amélioration de la rentabilité sur l'année écoulée. Atos a indiqué dépasser son objectif de rentabilité pour l'exercice 2025 avec une marge opérationnelle supérieure à 340 millions d'euros, soit plus de 4% du chiffre d'affaires annuel.

Échaudés par les nombreux revers des dernières années, les investisseurs étaient très pointilleux sur la teneur des annonces à venir d'Atos.

Finalement, le soulagement l'emporte puisque l'action Atos bondit de 7,7% à 57,89 euros, vers 11h ce mercredi 21 janvier.

Atos n'a cependant donné aucune indication sur ses objectifs financiers pour 2026. La société communiquera ses prévisions financières pour l'exercice 2026, le 6 mars, jours de la publication de ses résultats complets et audités pour l'exercice 2025.

En octobre, le groupe de services informatiques avait indiqué tabler pour 2026, sur une croissance en données comparables, et une génération de trésorerie positives, soutenues par son activité commerciale et une maîtrise croissante de sa base de coûts.

La société a en revanche confirmé ses objectifs à moyen terme fixés par son plan "Genesis". Cette feuille de route vise à dégager entre 8,5 et 9 milliards d'euros de revenus en 2028, un montant qui peut être porté à jusqu'à 10 milliards d'euros, en cas d'acquisitions "ciblées et rigoureuses". Atos vise aussi à cet horizon une marge opérationnelle de 10%.

"Les prochaines étapes importantes, le 20 janvier (chiffres préliminaires 2025) et le 6 mars (résultats annuels 2025), seront cruciales pour confirmer la trajectoire de 2026 et renforcer la visibilité du marché sur la reprise en cours", avait aussi prévenu Alphavalue en décembre. Le groupe a déjà coché une première case dans son long chemin de reconquête du marché. Reste à confirmer ces efforts.