(Cercle Finance) - Morgan Stanley a réitéré lundi sa recommandation positive 'surpondérer' sur EADS avec un objectif de cours de 30E correspondant à un PER 2007 de 11x et à un ratio EV/Ebitda de 7,5x.
Morgan Stanley identifie cinq actions à mener par le management d'EADS pour permettre à l'action de rebondir à 30E. Tout d'abord, le programme de test de l'A380 doit être achevé et un plan doit être élaboré de façon à crédibiliser le nouveau calendrier de livraisons. Morgan Stanley estime également qu'Airbus doit procéder au lancement industriel du nouveau A350 XWB à la mi-octobre avec au moins trois nouveaux clients de lancement. Airbus devra parallèlement continuer d'enregistrer de nouvelles commandes pour son A330. De nouvelles mesures de réductions de coûts devront par ailleurs être annoncées pour assurer le maintien des marges dans un contexte de changes difficile. Enfin, EADS doit prouver sa capacité à poursuivre la croissance de ses profits dans le secteur de la défense.
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