(CercleFinance.com) - Espirito Santo a maintenu mercredi sa recommandation 'vendre' sur Airbus Group, assortie d'une valeur intrinsèque ('fair value') de 47 euros.

A quelques jours du coup d'envoi du salon du Bourget, l'intermédiaire revient sur les récentes turbulences rencontrées en Bourse par les valeurs du secteur aérien et évoque leurs implications pour Airbus.

D'après l'analyste, l'événement le plus significatif est peut-être la révision à la baisse des perspectives de recettes d'AirAsia X, un facteur qu'il juge important puisque le transporteur représente actuellement plus d'un tiers du carnet de commandes de l'A330neo.

Espirito Santo explique que les compagnies aériennes réagissent aux surcapacités en ayant recours à des promotions marquées, mais que la situation pourrait vite déboucher sur un resserrement des capacités (et in fine à des annulations de commandes, prévient-il).

Et s'il attend des prises de commandes solides à l'occasion du Bourget (entre 250 et 300 appareils sur la semaine), le professionnel n'exclut pas des annulations de Transaero sur l'A380 ou d'AirAsia X sur l'A330.

'Face à de telles difficultés, un affaiblissement de l'environnement économique à court terme dans le secteur aérien ne soutiendrait pas la moral des investisseurs', conclut-il.

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