(CercleFinance.com) - UBS relève son objectif de cours sur Accor de 32,6 à 33,8 euros mais réaffirme sa position 'vente' sur le titre, estimant notamment que 'les nouvelles de la scission ont créé une prime injustifiée'

Le bureau d'études juge l'action survalorisée de 5 à 20% environ, ce qui ne tient selon lui pas compte des coûts réels associés à la scission des activités hôtellerie et services prépayés, y compris peut-être une restructuration majeure des facilités de dettes.

Concernant le point d'activité du quatrième trimestre, UBS estime que les résultats se redresseront en 2011 et non en 2010, étant donné que le RevPar est attendu légèrement négatif sur l'année qui commence et que la base de comparaison pour les services prépayés sera très difficile au premier semestre.

L'analyste s'attend à ce qu'Accor présente un calendrier pour son projet de scission à l'occasion de ses résultats annuels, le 24 février prochain, et quantifie à cette occasion l'impact de la dévaluation au Venezuela.

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