(BFM Bourse) - UBS a abaissé jeudi son objectif de cours sur Accor de 26 à 24,50 euros, tout en réitérant son conseil de "Vendre" l'action du groupe hôtelier.
Le broker a réduit ses prévisions de bénéfice par action 2009 et 2010 d'Accor de 22% et 26% respectivement pour tenir compte de la révision en baisse de ses hypothèses de revenu par chambre disponible.
"Nous sommes maintenant environ 30% en dessous du consensus pour 2009 et 2010, c'est pourquoi nous pensons qu'il subsiste un risque de baisse par rapport aux chiffres du consensus", explique le broker.
UBS s'inquiète aussi de la consommation de cash du groupe dans son ensemble, qu'il juge significative, en dépit de la génération de cash des activité de Services. Le broker estime la sortie de cash à plus de 600 millions d'euros en 2009. Et compte tenu d'une baisse du bénéfice par action qu'il estime à 44%, UBS pense que le groupe va probablement réduire son dividende à 0,80 euro.
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