(CercleFinance.com) - Citi a relevé vendredi sa recommandation sur le titre Total de 'neutre' à 'achat' avec une valeur intrinsèque rehaussée de 46 à 50 euros.

Le broker reconnaît que l'action a légèrement surperformé au cours des 12 mois écoulés (+6% par rapport au marché européen, +2% par rapport au secteur pétrolier), mais rappelle que la valeur avait affiché une sous-performance significative sur la période 2008-2012.

Plus généralement, Citi étaye son relèvement par un optimisme accru sur le portefeuille de projets du groupe pétrolier français à compter de 2016.

'Nous pensons que la valorisation actuelle ne tient pas compte de la forte visibilité du 'pipeline' sur le moyen terme, susceptible de générer une amélioration de deux points de la rentabilité financière (ROE) et un taux de flux de trésorerie libre (FCF) à à deux chiffres à horizon 2017', souligne-t-il.

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