(CercleFinance.com) - Le titre Accor occupe ce matin la première place des hausses du CAC 40 en s'adjugeant 8% à 38 euros. Malgré des ventes semestrielles en baisse de 9,3%, une perte de 150 millions d'euros et des prévisions peu engageantes, la scission envisagée de ses activités d'hôtellerie, susceptible de mieux les valoriser, soutient le titre.

Effectivement, Accor vise en 2009 un résultat avant impôt et éléments non récurrents de 400 à 450 millions d'euros. Pour son activité de Services prépayés (dont les Tickets restaurants), il prévoit une légère hausse des ventes et une marge opérationnelle 'supérieure à 40%'. Mais dans l'Hôtellerie, 'aucune amélioration majeure de l'activité attendue au second semestre', et les mesures d'économies ont été révisées à la hausse.

Afin de mieux valoriser ces deux activités initialement connexes dont les tendances divergent aujourd'hui, Accor envisage une scission : 'compte tenu de la profondeur et de la rapidité des changements à venir' écrit le groupe, 'la transformation et le développement des deux métiers vont être accélérés. Dans ce cadre, le Conseil d'Administration a approuvé la proposition de Gilles Pélisson, P-DG, de lancer l'étude de la pertinence d'une séparation des deux métiers en deux entités autonomes, ayant leur stratégie propre et les moyens de leur développement.'

Les premières pistes de ce projet sont attendues au début de l'année 2010.

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