(CercleFinance.com) - Crédit Suisse relève son opinion sur Accor de 'sous-performance' à 'neutre', avec un nouvel objectif de cours fixé à 38,2 euros, dans le cadre d'une note consacrée aux valeurs européennes du secteur hôtelier.

Le bureau d'études voit pour Accor une croissance annuelle moyenne de 17% du bénéfice par action sur la période 2013-2016, et met en avant la stratégie autonome du groupe hôtelier ainsi qu'une valorisation à 17 fois les bénéfices estimés pour 2015.

L'analyste déclare néanmoins qu'il continue de préférer Whitbread (opinion à 'surperformance' et objectif de cours à 5.000 pence) dans le secteur, compte tenu notamment d'une hypothèse de BPA supérieure de 9% au consensus pour 2016.

Alors que de nouvelles structures de comptes conduisent selon lui à une concentration renouvelée des investisseurs pour la valeur d'actif nette (VAN), Crédit Suisse estime que celle d'Accor représente 38% de sa valeur d'entreprise, contre un ratio de 54% pour Whitbread.

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