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Accor : À l'achat, Société Générale vise toujours 41,5 euros

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(CercleFinance.com) - Société Générale (SG) est revenue ce matin sur le dossier Accor, qui a récemment annoncé la cession d'un portefeuille d'hôtels qui resteront exploités via une franchise aux couleurs du groupe. Selon les analystes, il s'agit d'une 'accélération de la restructuration de HotelInvest'. Une bonne nouvelle selon SG, qui confirme son conseil d'achat sur le titre et son objectif de cours à 12 mois de 41,5 euros.

A la Bourse de Paris où l'indice CAC 40 se tasse de 0,2%, l'action Accor prend 1,9% à 34,6 euros.

En effet, Accor négocie la vente d'un portefeuille d'un total de 85 hôtels européens valorisés 504 millions d'euros. Les établissements seront ensuite exploités en franchise sous la marque Accorhotels.

L'acquéreur est un nouvel opérateur hôtelier d'un statut spécial : Accor détiendra 30% de son capital, le solde étant aux mains de la société de portefeuille Eurazeo, voire d'un troisième investisseur.

Dans le cadre de ce 'deal', Accor devra donc décaisser 151 millions, soit sa quote-part de 30% sur 504 millions. Une sortie de cash jugée 'limitée' par SG.

De plus selon les analystes, l'opération 'devrait (...) permettre au groupe de sortir d'hôtels à faible marge'. La direction estime d'ailleurs que pour HotelInvest, elle aura un impact positif de 20 points de base sur le résultat d'exploitation.

'Nous considérons cette transaction comme positive pour le groupe dans la mesure où elle accélère la restructuration attendue d'HotelInvest', juge enfin SG.


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