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WENDEL

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Wendel : Oddo salue l'acquisition réalisée par Stahl

vendredi 24 mars 2017 à 10h40
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Oddo reste à l'achat sur le titre après l'annonce des résultats et le rachat par Stahl de l'activité chimie pour le cuir de BASF SE.

L'objectif de cours est fixé à 132 E. ' Sur la base des cours actuels des actifs côtés, notre ANR ressort à 165E par action ; en retenant une décote de 20%, notre objectif de cours ressort désormais à 132E (vs 123E) ' indique Oddo.

L'acquisition de l'activité chimie pour le cuir de BASF, dont le chiffre d'affaires s'élève à environ 200 ME en 2016 permettra à Stahl de bénéficier de la qualité et de la réputation de l'offre de produits de BASF.

L'ensemble des deux sociétés a réalisé un chiffre d'affaires pro forma d'environ 850 ME et un EBITDA pro forma de plus de 200 ME (en base 2016).

' D'un point de vue stratégique, ce rapprochement est une excellente opération qui permet au nouvel ensemble d'atteindre une part de marché de 18-19% (contre 13% avant acquisition) et de conforter le statut de leader du groupe ' indique Oddo.

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