(CercleFinance.com) - L'action Wendel Investissement tenait la 2ème place des plus fortes hausses de l'indice SBF 120, en gagnant 1,8% à 54,9 euros. La société de portefeuille a annoncé qu'elle était entrée en négociations exclusives, sans condition suspensive, en vue de la cession à Ares Life Science de ses 46% de Stallergenes au prix unitaire de 59 euros par titre. Wendel gagnerait ainsi 35 fois sa mise initiale.

Selon les analystes d'Aurel BGC, il est hautement probable que Wendel accepte l'offre d'Ares. Le holding de tête familial en retirait un produit de cession 359 millions d'euros, dont 300 millions de plus-value ou 6 euros par action, selon les calculs du bureau d'études. La taxation de ce bénéfice devrait être faible, “du fait de l'application du régime mère-fille.”

C'est d'un actif significatif (presque 5% d'un total de 8 milliards d'euros) dont Wendel pourrait donc se défaire. Aurel BGC ajoute que selon le droit boursier français et en cas d'acceptation son offre par Wendel, Ares Life Science devra par la suite lancer une OPA sur Stallergenes au même prix de 59 euros.

Aurel BGC estime que la dette nette de Wendel devrait profiter du produit de cette opération, ce qui soutient son cours de Bourse. Ils demeurent à ”conserver” sur la valeur sur laquelle leur objectif de cours est de 50 euros.

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