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Wendel : Accord pour acquérir l'activité chimie pour le cuir de BASF

jeudi 23 mars 2017 à 08h59

(BFM Bourse) - Wendel a annoncé ce jeudi la signature d`un accord par Stahl en vue d`acquérir l`activité chimie pour le cuir de BASF SE, l`une des plus importantes sociétés de produits chimiques dans le monde. La transaction incluera le site de production de produits pour le cuir de BASF situé à L`Hospitalet en Espagne ainsi que des accords d`approvisionnement à moyen-long terme par lesquels BASF deviendra le fournisseur exclusif de Stahl en produits finis à partir des sites de production dont BASF restera propriétaire.

L`acquisition de l`activité chimie pour le cuir de BASF, dont le chiffre d`affaires s`élève à environ 200 millions d'euros en 2016, permettra à Stahl de bénéficier de la qualité et de la réputation de l`offre de produits de BASF. La position de Stahl sera ainsi renforcée sur ce marché, en particulier sur la partie amont de la chaîne de valeur, à savoir Beamhouse et Wet-end, tout en augmentant sa position dans la finition pour le cuir (Leather Finish). Grâce à cette transaction à faible intensité capitalistique (« asset-light »), Stahl pourra tirer parti de façon optimale de sa R&D, du savoir-faire de ses salariés « golden hands » et de ses équipes commerciales, tout en accueillant environ 210 salariés de BASF dont 110 basés en Asie.

En échange de la cession de ses actifs à Stahl, BASF recevra 16 % du capital de Stahl, ainsi qu`une soulte en numéraire de 150 millions d'euros environ. Stahl accueillera BASF à son capital, aux côtés de Wendel qui restera l`actionnaire de référence (à env. 63%), Clariant (env. 19 %) et d`autres actionnaires minoritaires.

Stahl financera la part en numéraire avec sa trésorerie et de la dette additionnelle. Depuis le refinancement de son bilan achevé en décembre 2016, le levier de Stahl se situe désormais à 2,95x EBITDA et l`entreprise bénéficie d`une trésorerie disponible d`environ 80 MEUR. La documentation financière actuelle permet à Stahl d`augmenter son levier à 3,5x son EBITDA combiné pro forma, pour certaines opérations de croissance externe.

La transaction devrait être finalisée au cours du 4ème trimestre 2017, sous réserve de l`obtention des autorisations réglementaires nécessaires.

S. B. - ©2022 BFM Bourse
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