(CercleFinance.com) - Oddo confirme son opinion 'achat' sur le titre Vivendi et porte son objectif de cours de 19 à 21 euros, après la clarification par le groupe de sa stratégie mercredi soir.

Il rappelle que Vivendi compte coter l'actif SFR d'une part et les actifs UMG, Canal+ et GVT d'autre part. Les crédits d'impôts seront logés chez SFR qui conservera la structure juridique actuelle de Vivendi.

'L'exemple de Accor/Edenred, nous laisse penser qu'il faudra environ 10 mois à l'équipe de management actuelle pour mettre en place ces changements (avant la fin du premier semestre 2014)', estime Oddo.

En attendant, il note que Vincent Bolloré deviendra vice-président du conseil de surveillance et Jean-François Dubos reste président (transitoire) du directoire.

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