(CercleFinance.com) - Oddo BHF maintient sa note de 'surperformance' sur le titre Vivendi avec un objectif de cours relevé de 13,5 à 13,8 euros.

L'analyste rapporte que depuis le début de l'été, les cours de TI et UMG ont respectivement progressé de 20% et 21,5%: ces deux actifs représentent une valeur de 5,6 MdsE soit 67% de la capitalisation boursière du groupe actuellement.

Dans le même temps, le cours de Vivendi est resté quasi-stable (+1%).
'Alors que la valorisation des autres actifs et notamment de Groupe Canal+ et Havas, n'a pas de raison d'avoir évolué, cela induit une hausse de la décote. Nous estimons celle-ci à 55% actuellement', souligne Oddo BHF.

Le broker estime que le niveau actuel, 'particulièrement bas', est attractif pour se positionner sur Vivendi.

'La visibilité sur l'agenda spéculatif est limitée mais l'issue stratégique est inchangée selon nous : Vivendi sera acquis, tôt ou tard, par Bolloré (et donc avec une prime puisque Bolloré ne détient que 30% du capital)', ajoute l'analyste.

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