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Vivendi : Espirito Santo reste 'neutre'

mardi 25 février 2014 à 16h56
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Espirito Santo a renouvelé mardi son opinion 'neutre' sur Vivendi, assortie d'une valeur intrinsèque de 19 euros, après des résultats annuels ressortis proches de ses attentes.

L'intermédiaire financier note que le chiffre d'affaires annuel du groupe de médias et de communications est ressorti à 22,13 milliards d'euros, là où il anticipait de son côté 2,16 milliards, pour un résultat opérationnel ajusté (Ebitda) de 4,93 milliards, légèrement inférieur à son estimation de 4,99 milliards.

L'analyste note que le groupe n'a fait aucune annonce concernant ses perspectives ou son dividende, un silence qu'il juge peu surprenant compte tenu du projet de cession de SFR.

'Au jour d'aujourd'hui, nous pensons que l'attention du marché se concentre essentiellement sur les développements d'entreprise entourant Vivendi et SFR plutôt que sur les performances opérationnelles des métiers', souligne-t-il.

Si Espirito Santo considère que les résultats publiés aujourd'hui ne sont pas de nature à faire bouger le titre, il note quand même que le chiffre d'affaires annuel de SFR a légèrement dépassé ses prévisions, à 10,19 milliard contre 10,14 milliards attendus.

Il mentionne également la bonne performance enregistrée par Canal+, qui en dépit de résultats un peu moins bons que prévu au 4ème trimestre, a réussi à dépasser ses attentes sur l'ensemble de l'exercice 2013.

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