(BFM Bourse) - Morgan Stanley a relevé vendredi sa recommandation sur Vivendi, de "Sous-pondérer" à "Pondération égale". L'objectif de cours du broker passe de 30.1 euros à 31.7 euros.
Dans le secteur des médias, Vivendi est considérée comme une valeur défensive à faible profil de risque par Morgan Stanley. Un statut enviable que la valeur doit à son exposition à 70% aux télécoms, contre une exposition limitée à 3% à la publicité. "La relative absence de cyclicité se complète d'un faible levier financier", précise le broker, au vu d'un rapport dette nette sur EBITDA de 1.25x.
En outre, les inquiétudes vis-à-vis de certains risques spécifiques ont été apaisées dès le début de l'année. Par exemple Canal+ a sécurisé les droits de la Ligue 1 de football pour trois ans à un coût réduit, tandis l'hypothèse de l'arrivée d'un quatrième opérateur mobile concurrent de SFR se fait moins pressante.
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