(CercleFinance.com) - Selon l'agence de notation-crédit Fitch, l'éventuelle acquisition par Vivendi des 44% du capital de SFR et des 20% de Canal Plus France qu'il ne détient pas encore “est peu susceptible d'avoir un impact sur la note de la dette de la société”.

L'agence ajoute par prudence qu'elle ne détient aucun élément indiquant que ces évènements vont se concrétiser. Il s'agit cependant de rumeurs récurrentes.

“La presse a spéculé de manière insistante sur la possibilité d'un rachat par Vivendi des participations minoritaires de ses filiales françaises, ce dont le résultat est incertain”, indique Damien Chew, en charge du secteur Télécoms, médias et technologie (TMT) pour l'Europe chez Fitch. Mais selon lui, le groupe dispose en tout état de cause d'une “marge de manoeuvre financière suffisante” pour racheter ces parts minoritaires.

Fitch a basé ses estimations sur un rachat des 44% de SFR jusqu'à 6,5 fois son ratio valeur d'entreprise / EBITDA. L'opération serait financée en partie par la vente des 12,3% que Vivendi détient encore au sein de NBC Universal et par l'encaissement de 1,25 milliard d'euros suite à la résolution du litige entourant l'opérateur polonais PTC.

La dette de long terme de Vivendi est actuellement notée “BBB” par Fitch, avec une perspective stable. La note de SFR est de “BBB+” et elle est également assortie d'une perspective stable.

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