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Vivendi : L'offre de Bouygues favoriserait le retour de capital aux actionnaires

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(Tradingsat.com) - Credit Suisse a réitéré vendredi sa recommandation "Surperformance" et son objectif de cours de 24 euros sur Vivendi. Alors que le groupe a reçu deux offres pour sa filiale de télécommunications SFR, le broker souligne l'importance de la composante numéraire de celle de Bouygues (10,5 milliards d'euros). Un montant qui "donnerait à Vivendi la flexibilité pour augmenter le retour de capital aux actionnaires à un niveau sensiblement supérieur à ce que nous avions précédemment supposé, ce qui devrait continuer à soutenir fermement le cours de bourse sur les niveaux actuels", commente ainsi Credit Suisse.

Le courtier explique que "les 10,5 milliards d'euros de paiement initial de Bouygues pour SFR signifieraient que Vivendi passerait mécaniquement d'une dette de 7,5 milliards d'euros à une trésorerie nette de 3 milliards d'euros. [...] ce qui impliquerait un peu plus de 8 milliards d'euros de capacité de retour de capital".


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