(BFM Bourse) - Credit Suisse a réitéré mercredi sa recommandation "Surperformance" et son objectif de cours de 26 euros sur Vivendi. Le broker juge le cours de l'action bon marché et ne reflétant pas les qualités défensives du groupe.
Le broker constate que le titre se négocie sur la base d'un PER 2009 de 8,5x, faisant ressortir une décote de 5 à 10% sur un assortiment de sociétés européennes des médias et des télécommunications.
Mais compte tenu du positionnement structurel favorable de Vivendi, de sa base de revenus issus d'abonnements, de la stabilité et du potentiel de croissance de ses bénéfices, Credit Suisse pense que le titre devrait plutôt se comparer à des sociétés telles que BSkyB ou Pearson, respectivement valorisées 14,9x et 11,9x leurs résultats estimés pour 2009.
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