(BFM Bourse) - Credit Suisse a réitéré lundi son opinion "Surperformance" et son objectif de cours de 19,10 euros sur Vivendi, dont la filiale d'édition de jeux vidéo Activision a annoncé qu'elle était prête à s'engager dans des "rachats d'actions substantiels". Une situation qui va conduire Vivendi à devoir faire un choix clair : soit vendre sa participation de 62%, soit acheter les 38% de titres dans les mains des minoritaires, explique Credit Suisse. Or, le broker voit plutôt des arguments en faveur de la deuxième option. Il a calculé qu'un rachat des minoritaires pour 5,5 milliards d'euros en utilisant les 9,8 milliards d'euros récupérés de la cession possible de deux autres filiales, GVT et Maroc Telecom, aurait un impact de 4% sur la valorisation. "Cependant, l'impact positif serait encore plus grand sur les cash-flow distribuables trésorerie distribuable et donc sur la capacité du groupe à verser des dividendes", ajoute Credit Suisse.
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