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Vivendi : Crédit suisse à 'surperformance'

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(CercleFinance.com) - Crédit Suisse réaffirme son opinion 'surperformance' et son objectif de cours de 17,9 euros sur Vivendi, à l'occasion d'un ajustement de ses prévisions pour le conglomérat après les publications de ses filiales Activision Blizzard et Maroc Telecom.

Pour le premier semestre, dont les résultats sont attendus le 30 août, le bureau d'études anticipe des baisses de 1% du chiffre d'affaires à 14.103 millions d'euros, de 14% de l'EBITA à 2.826 millions et de 25% du résultat net ajusté à 620 millions. Selon lui, un recul de 17% de l'EBITA de SFR serait le principal moteur de cette dynamique.

Crédit Suisse s'attend d'ailleurs à l'annonce d'une restructuration majeure de SFR, à l'occasion des semestriels, ce qui devrait inclure des économies de coûts significatives qui ne sont pour l'heure pas encore prises en compte dans ses prévisions.

'Nous estimons que les investisseurs devraient rester concentrés sur la probabilité d'une restructuration du portefeuille, que nous considérons comme élevée', juge en outre l'analyste.

D'après lui, une vente de GVT serait l'opération la plus relutive pour les actionnaires : si elle était suivie de rachats d'actions, elle pourrait porter le titre Vivendi dans la fourchette de 20 à 25 euros.

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