(CercleFinance.com) - Après des rencontres investisseurs organisées par SFR, les analystes de HSBC confirment ce matin l'appréciation optimiste qu'ils portent sur le titre du groupe de média et de télécoms Vivendi. Leur conseil est toujours de “surpondérer” la valeur, la cible étant maintenue à 27 euros, soit plus de 10 euros de plus que le cours actuel de la valeur en Bourse de Paris.

Voici en substance ce que les analystes retirent des réunions organisées par l'opérateur télécoms mobile et fixe SFR, principale filiale maintenant consolidée à 100% par Vivendi. “La qualité des réseaux, la segmentation des offres de téléphonie mobile et le réseau de distribution de détail devraient limiter les pertes de part de marché”, indique la note de recherche.

Les trois opérateurs télécoms mobiles historiques français (France Telecom-Orange, SFR-Vivendi, Bouygues Telecoms) redoutent l'arrivée prochaine de Free Mobile, filiale d'Iliad, sur leur marché.

“Certes”, ajoute HSBC”, “l'EBITDA (excédent brut d'exploitation) de SFR ne devrait pas se stabiliser avant 2014, mais les autres actifs de Vivendi croissent rapidement”, comme GVT au Brésil et l'éditeur de logiciels de jeux Activision.

Au final, la diversité des actifs du “conglomédias” Vivendi a toujours les faveurs de HSBC, qui maintient donc son conseil d'achat et son objectif de cours.

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